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高級證券是指投資本金危險性較小，而收益性較確定的證券，如鐵路公司、公用事業、持股公司、確實的工業公司及商務公司、連鎖商店、連鎖百貨商店、礦業公司、聯邦土地銀行復興金融公司等發行的普通股、優先股。高級證券也包括由政府發行的各類公債券，金融機構及公司發行的資信等級評定為A級以上的債券，以及部分低風險的股票（如藍籌股、防守股、優先股等）。

高級證券是美國發行的證券有數種等級之分。高級證券的股票及公司債的發行除特殊情況外，都是采取通過中介機構的“間接公募發行”方法。高級證券的發行和分銷一般都由投資銀行承辦，這種情況，在美國大體上是從南北戰爭以來逐步發展而成的市場結構。