日前，中國證監會就《公開募集證券投資基金投資顧問業務管理規定（征求意見稿）》（以下簡稱《規定》）公開征求意見。在業內人士普遍看來，此次《規定》進一步完善了證券基金投資咨詢業務法規體系，明確了基金投資顧問業務具體規范和監管細則，有助于引導行業堅守“顧問”服務本源，對于發展買方中介隊伍，推動基金投資顧問業務試點轉常規具有重要意義。

目前我國基金投資顧問業務市場規模如何？存在哪些問題？《規定》主要包含哪些內容？對行業和投資者有怎樣的影響？一起來看本期快問快答↓

Q

(資料圖)

目前我國基金投資顧問業務市場規模如何？

A：中金公司研報顯示，當前中國投顧行業滲透率為0.03%至0.05%，與美國滲透率16.10%相比仍然較低。

2019年10月份，證監會發布《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》。截至2023年3月底，共有60家機構納入試點，其中包括25家基金公司及子公司、29家券商、3家第三方獨立銷售機構、3家銀行，服務資產規模1464億元，客戶總數524萬戶，對應戶均資產2.8萬元，10萬元以下個人投資者占比94%。

Q

基金投資顧問業務目前存在哪些問題？

A：基金投資顧問業務在我國市場有較強適配性和良好發展前景，但也存在規則供給不足、部分機構“重投輕顧”和服務存在“產品化”傾向等問題。

Q

《規定》主要包含哪些內容？

A：《規定》內容主要包括：一是沿用試點期間對“投資”活動的規范原則，加強對投資環節的監管，進一步明確對管理型業務的管控，優化投資分散度等監管要求。二是強化對“顧問”服務的監管，督促引導行業堅守“顧問”服務本源，持續豐富服務內涵，加強投資者適當性和服務匹配管理，規范宣傳推介行為，強化信義義務落實和利益沖突防范。三是針對新問題、新情況補齊監管短板，促進業務合規有序開展。

Q

《規定》對行業有怎樣的影響？

A：業內人士表示，《規定》的發布一方面拓寬了投顧機構可以開展的業務范圍，增加了私募基金、養老顧問等重要內容，為行業發展打開了更大的空間；另一方面對投顧機構展業行為規范也做了更進一步的要求，避免投顧基金將投顧業務產品化。隨著相關規定的陸續出臺，也意味著更多的機構可以參與到投顧的事業當中，為更多的客戶服務。

值得關注的是，針對全社會關注的養老問題，《規定》倡導投顧機構為客戶提供養老相關的財富管理服務：一是要求基金投資顧問機構全面了解客戶養老需求，運用資金規劃、資產配置、基金研究能力，提供科學、穩健、長期的專業服務。二是支持基金投資顧問機構根據投資者不同資金的投資目標和期限實施服務匹配。此外，考慮到當前個人養老金制度尚處于試點起步階段，擬待將來個人養老金制度相對成熟定型后再適時引入基金投資顧問。

Q

《規定》對投資者有怎樣的影響？

A：業內人士表示，《規定》不僅進一步完善了對投資環節的監管要求，更強調了基金投顧業務“服務”的本質。有助于培養客戶對投顧的信任度，更有利于機構長期陪伴客戶發揮好投資顧問的價值，最終改善投資者的投資體驗和回報。

來源：經濟日報

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