8月21日，新一期貸款市場報價利率(LPR)出爐。1年期LPR降至3.45%，較上一期下降10個基點；5年期以上LPR保持不變為4.2%。業內專家認為，雖然此次LPR降幅低于市場預期，但存量房貸“降息”已在路上，銀行存款利率未來或將迎來新一輪下調。

存量房貸“降息”或加速 不排除8月底、9月調整

此前，LPR在連續9個月持平后，于2023年6月下調10個基點，1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%。也即此次8月LPR中，5年期維持4.2%不變，1年期降10個基點。

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此前，市場普遍預期1年期和5年期LPR定價8月將下調15-20bp。但最終報價來看，LPR降幅低于預期。對此，浙商證券分析師梁鳳潔、邱冠華表示：一方面，從增量來看，LPR下調對降低實體融資成本的效果正在邊際減弱。從央行今年二季度的貨幣政策報告來看，在LPR定價下調的情況下，23M6新發放企業貸款定價與23M3持平；另一方面，從存量房貸來看，存量按揭房貸“降息”或正在路上，經歷過監管多次吹風，很可能節奏加快，不排除8月底、9月調整。

梁鳳潔、邱冠華進一步分析認為，根據MLF降息15bp來看，按揭存量房貸“降息”最終可能相當于5年期LPR調整20bp的效果。不排除各城市存量按揭房貸加點降到該城市新發水平。“我們測算涉及2017-2021年高加點按揭21萬億，平均降幅78bp，相當于5年期LPR普降20bp的效果，且更精準有力。”

招聯金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼也指出，8月18日，金融管理部門聯合召開會議，就金融支持實體經濟發展和防范化解金融風險有關工作進行研究和部署，要求“統籌考慮增量、存量及其他金融產品價格關系”。這就要求，金融機構應重視存量與增量產品之間、不同機構產品之間的價差問題，其中商業銀行要正視存量房貸與新增房貸利差過大的問題。

他表示，在金融管理部門多次表態之后，預計利率偏高的存款房貸利率調整方案將加快出臺。在這種情況下，5年期以上LPR保持不變，有助于商業銀行穩定息差水平，保持利潤合理增長，增強支持服務實體經濟的持續性和高質量發展的穩健性。

記者也注意到，金融監管總局披露的數據顯示，今年上半年商業銀行累計實現凈利潤1.3萬億元，同比增長2.6%，增速較去年同期下降4.5個百分點。

董希淼表示，金融管理部門應加大對銀行的指導，引導銀行以更長遠的視角履行社會責任，繼續讓利廣大企業和居民。下一步，央行應適度下調政策利率，適時實施降準，繼續為銀行提供低成本資金；商業銀行應用好存款利率市場化調整機制，有序降低存款利率，持續壓降負債成本，繼續推動LPR特別是5年期以上LPR下行，促進實體經濟融資成本穩中有降，為促消費、穩投資、擴內需提供更好的支持和服務。

存款利率“下調潮”延續至8月 未來仍將迎來新一輪下調

事實上，今年以來，銀行存款利率一直在“降降降”，這樣的“下調潮”延續至今。記者注意到，近期以來，包括澄海農商行、夷陵興福村鎮銀行、上海浦東江南村鎮銀行在內的多家銀行均于近期宣布下調存款利率，調降的類別以定期存款、通知存款、協定存款為主。

其中，上海浦東江南村鎮銀行發布公告稱，對個人定期存款中的3年期整存整取利率由3.3%調整為3.2%、5年期整存整取利率由3.4%調整為3.3%；陸良興福村鎮銀行稱，調整個人和單位活期存款掛牌利率，調整后的利率均為0.15%。

另據融360數字科技研究院不完全統計顯示，2023年7月銀行發行的人民幣結構性存款平均預期中間收益率為2.67%，環比下降5BP；平均預期最高收益率為3.14%，環比下降6BP。整體來看，今年結構性存款收益率下降趨勢較為明顯，7月份平均預期中間收益率相較去年末共下降了12BP，尤其是3月份以來降幅較大，這和普通定存利率下降趨勢基本一致。

從不同類型銀行來看，7月份股份制銀行結構性存款收益率降幅較大——股份制銀行平均預期最高收益率為3.18%，環比下降9BP；城商行平均預期最高收益率為3.03%，環比下降2BP；外資銀行平均預期最高收益率為4.03%，環比下降51BP。

“在利率下調方面，國有銀行通常起到牽頭作用，股份制銀行緊跟著國有銀行步伐，地方性銀行存款利率調整一般要滯后于全國性銀行。4月份以來，地方性銀行存款利率開始逐漸下調，部分銀行前期利率下調幅度較小，后面根據監管動態、其他銀行利率調整情況、自身攬儲策略等，多次小幅下調存款利率。”融360數字科技研究院分析師劉銀平分析道。

她指出，結構性存款收益率與普通定存利率走勢基本一致，今年下降趨勢明顯，主要因為銀行凈息差下行壓力持續，未來收益率仍有一定下行空間。

董希淼也表示，為有助于保持銀行息差的穩定，存款利率或將迎來新一輪下調。

審讀：譚錄崗