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2023年8月28日數字政通（300075）發布公告稱公司于2023年8月25日接受機構調研，國泰人壽保險、民生加銀基金、QIANYICAPITAL、MARCO POLO PURE ASSET MANAGEMENT LIMITED、LUYIN FUND、HAPPY LIFE、CPC internationa MANAGEMENT, LTD、建信基金、匯豐晉信基金、名禹資管、聚鳴投資、重慶諾鼎資管、中郵人壽保險、中銀國際證券、中信證券、中信建投證券、國泰君安證券、中信保誠基金、中航證券、中國工商銀行、浙商證券、招銀理財、招商信諾資管、長沙鼎鈞投資、長江證券、亞太財產保險、玄元私募基金(廣東)、國盛證券、興業基金、西藏源乘投資、偉星資管、統一證券投資信托、天堂硅谷資管集團、天津易鑫安資管、泰信基金、唯德投資、尚誠資管、杉樹資管、華泰資管、榕樹投資、明達資管、金友創智資管、紅方資管、深圳前海旭鑫資管、瑞銀證券、瑞豐證券、平安證券、平安銀行、南華基金、國聯證券、金股證券投資咨詢、華創證券、湖北高遠私募基金、鴻運私募基金管理(海南)、紅塔證券、弘毅遠方基金、杭州錦成盛資管、海通證券、海南澤興私募基金、海富通基金、國金證券、國元證券、光大證券、共青城鼎睿資管、福瑞加成投資管理、佛山市東盈投資、東興證券、東莞證券、東方證券、東方國際(集團)、衍航投資、淡水泉(北京)投資、信海達資管、東方睿石投資、安信證券、山西侯馬農村商業銀行、果行育德管理咨詢、廣聯達科技、廣東冠達菁華私募基金、茂源財富、獵投資本合伙企業(有限合伙)、深圳丞毅投資、創金合信基金、紫閣投資、智爾投資、潤桂投資、睿億投資發展中心(有限合伙)、睿揚投資、謙心投資、泊通投資、玖鵬資管中心(有限合伙)、健順投資、環懿私募基金、南方基金、瀚倫私募基金、貴源投資、光大證券資管、豐倉股權投資基金、慈陽投資、翀云私募基金、驊逸永興資管、觀升私募基金、鄭州智子投資、浙江貝樂昇投資參與。

具體內容如下：

董秘邱魯閩先生： 數字政通發布了 2023年的半年度經營報告，公司員工上下齊心，在非常不易的環境下，取得了難能可貴的增長。今年上半年公司取得了 7.38億的營業收入，較上年同期增長了4%左右；歸屬于上市公司股東的凈利潤近 1.4 億，較上年同期增長了 21%；經營活動凈現金流比去年大幅提升了 30%，經營質量也在不斷地改善。 剛才說的幾個重要的數字里邊，可能大家都比較關心收入的增速，過去幾年我們的利潤一直保持在 20％-30％的增速，但是在過去幾年嚴抓項目質量、嚴抓毛利率、嚴抓交付的背景下，我們的收入的增長確實落后于利潤的增長。具體原因我展開分析一下，2023 年上半年，分結構看，我們三大主要業務，軟件業務、系統集成業務和數據服務業務，在收入增長方面有非常大的區別，軟件業務在報告期內從 2.95億直接增加到 3.9億，增速是 32%，非常不錯的數字；系統集成收入今年上半年下滑的比較快，但該部分業務整體占比也不高，只有個位數的占比；另外收入板塊當中占比第二大的數據服務業務，今年上半年我們做了 3.1 個億的收入，相比去年同期 3.4 個億，下降了 9%左右，今年上半年數據服務業務的一些項目的收入確認進度，以及項目落地的速度確實略落后于我們的預期，有一些已在招投標流程里甚至已經簽約了、已經實施的項目，還沒有到收入確認的節點，所以無法成為上半年的營業收入的一部分。今年數據要素行業領域廣受重視，我們內部在數據業務方面其實已經耕耘了多年，不管是我們為城市做的大數據采集、為城市生命線做的數據服務等一系列內容，為了迎合客戶的實際需要，我們的業務也在不斷轉型升級，今年我們集中優勢在數據服務方面不斷提升核心競爭能力，上半年也放棄了一些毛利率太低的項目。綜合下來，數據服務業務稍微有所下降，但這個業務是公司未來發展的重要方向，我們相信在優化調整之后，未來一定還有巨大的增長空間。 這幾年公司在大力加強包括一網統管、城市運行管理服務、城市生命線的平臺建設，也取得了顯著的成效，我們上半年的軟件業務收入增速達到了 32%，也進一步證明了公司的努力。公司最近幾年軟件業務的毛利率，由于產品化的程度不斷提升，其中大家關注我們今年的半年報里特別強調的低代碼共享平臺，使得項目實施的成本顯著地降低，我們的軟件毛利率在去年到今年，基本穩定在 60%左右，具體到今年上半年是 62.4%。這跟我們軟件的產品化程度、低代碼平臺的不斷完善以及業務規模逐漸擴大形成的規模優勢，都有直接的關系。目前數字政通的軟件業務全行業，包括電子政務行業以及從事軟件服務的 IT行業來看，都處在不錯的位置，具有較強的產品競爭力和比較顯著的競爭優勢，未來毛利率也會穩定在 60%-65%之間。 剛才也講到系統集成業務，首先系統集成業務在整個公司的收入占比當中確實不高，其次這項業務有非常顯著的特點，就是它的毛利率確實比較低，從 2018年之后，由于受到客戶財政狀況，以及應收款和現金流等諸多財務指標的綜合影響，數字政通的系統集成業務都是擇優開展。首先我們要確保現金流的穩定，其次系統集成業務主要是對相關的軟件業務形成支撐，純粹的泛集成我們基本上都已放棄。現在來看，公司的系統集成業務毛利率基本在 8%-10%左右，跟市場上一般的系統集成公司差不多。所以系統集成業務我們擇優去做，并且是為了對一些軟件業務進行支撐。 第三個就是數據服務業務，數據服務業務傳統來講，毛利率水平要高于系統集成，但是比軟件業務仍有很大的差距。過去幾年，由于系統集成業務是新興的不斷發展和完善的新業務，毛利率水平波動率比較大，低的時候到 15%-18%，高的時候到 25%-28%。今年上半年我們的毛利水平差不多 24%，這都基于數據服務業務的內容在不斷的擴展、結構不斷的優化，我們現在能夠為客戶提供包括像城市的適應建模、城市運行的通用數據生產、綠色數字經濟信息的綜合采集等等，一攬子的數據服務的解決方案。同時公司也在綜合運用 AI技術進行減員增效，所以說數據服務業務的毛利率，未來我們認為還存在著一定的上升空間，我們希望通過不斷增強的 AI核心技術，把數據服務業務的毛利率進一步提升到 30%乃至更高的水平，我們認為這是未來可期的事情，也是公司在不斷的提升自己業務質量的重要努力方向。 綜合上面的解釋和說明，由于高毛利的軟件業務增速較快，從而在上半年帶動了公司整體利潤的增速快于收入增速。下一步在今年下半年包括未來的時間里，公司將繼續加大，包括一網統管平臺、城市運行管理服務平臺、城市生命線平臺、城市數據要素服務平臺等核心軟件平臺的收入規模，也將繼續擴大數據服務業務的生產規模，大力地運用 AI技術來提升核心競爭能力，同時也提升毛利率水平。 總裁王東先生： 針對上半年的經營情況，我認為目前的業務結構比之前更加合理，綜合毛利率達到 43%，未來在繼續保持較高水平的同時仍有成長空間。從收入水平上來講，上半年的經濟環境復蘇總體不及預期，外部環境的影響導致客戶在投入上變得更加地謹慎，項目簽約周期也有所延長，同時基于公司高質量發展的目標，我們對項目的篩選也愈加嚴格，從利潤水平、資金保障等多方面嚴控可能帶來的財務風險。 即使在這種情況下，公司營業收入依然保持增長。其中，軟件技術服務和數據要素運營服務類業務比重顯著提高，兩類業務收入占營業收入總額的 94%，增長接近 10%；系統集成類業務收入占比不高且同比降低，該類業務是軟件技術服務類業務的附帶業務，一般會帶來業務規模的擴大，但對經營利潤影響并不顯著，因此公司在目前市場形勢下的經營策略并沒有給予太多關注。 另外，請投資者朋友關注上半年經營情況中其他幾個方面的積極變化：（1）上半年我們的現金流凈額同比增長了超過 30%，主要原因在于銷售回款較大幅度的增長。一方面公司加強銷售端把控，我們將項目資金來源和資金保障情況，作為合同簽約的重要篩選標準，確保能夠簽約的項目是高質量且有資金保障的。另一方面下大力氣加強應收賬款的管理，建立了一套嚴格有效的應收賬款機制，較大幅度地提高了我們資金的流入，有助于補充流動資金。應收賬款的收回，有助于增加流動資金，同時長賬齡應收賬款收回，應收賬款減值準備隨之轉回，進而降低當期信用減值損失的金額，有助于提升公司的經營業績。下半年，公司有信心保持上半年的收款力度，爭取在現金流改善方面有更大的突破。（2）公司23 年上半年的銷售凈利率為 18.81%，比去年提高 2.04%，在同行業公司中處于較高水平，說明公司具備領先于同行業的盈利能力；（3）公司 23年上半年的 ROE（加權）為 3.59%，年化 7.18%，也處于同行業領先水平，能夠為股東在同等投入帶來更高價值，為投資者帶來更好收益；（4）公司非常注重自身的持續研發能力，從研發投入來看，23 年上半年研發費用同比增長 6.9%，增長率較多高于同行業公司。 其次，關于數據要素和大模型，我專門介紹一下數字政通目前的開展情況。

數字政通（300075）主營業務：從事基于GIS 應用的電子政務平臺的開發和推廣工作,為政府部門提供GIS、MIS、OA 一體化的電子政務解決方案,并為政府提供各個部門間基于數據共享的協同工作平臺。目前公司主要經營數字化城市管理、國土資源管理和規劃管理等領域。

數字政通2023中報顯示，公司主營收入7.38億元，同比上升3.9%；歸母凈利潤1.4億元，同比上升21.08%；扣非凈利潤1.36億元，同比上升24.58%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入4.66億元，同比上升1.32%；單季度歸母凈利潤8970.84萬元，同比上升15.62%；單季度扣非凈利潤8814.31萬元，同比上升22.39%；負債率17.84%，投資收益104.5萬元，財務費用-885.18萬元，毛利率43.18%。

該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級5家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為29.24。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出7448.37萬，融資余額減少；融券凈流入250.86萬，融券余額增加。

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