南財理財通研究員 陳子卉
(資料圖片僅供參考)
據南財理財通最新數據，截至2023年8月22日，今年來全市場已發行凈值型銀行理財產品18,109只（含私募產品）。
從風險等級來看，產品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）產品占比5.03%，二級（中低風險）產品占比85.12%，三級（中風險）產品占比7.97%，四級（中高風險）產品占比0.29%，五級（高風險）產品占比1.6%。
從投資性質來看，固收類產品占比96.21%，混合類產品占比2.12%，權益類產品占比0.48%，商品及金融衍生品類產品占比1.18%。由此看出，固定收益類產品仍占據理財產品的主流。
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交銀、中郵、農銀產品包攬國有行理財公司現金榜前三
據南財理財通數據，截至8月17日，國有行理財公司現金類產品七日年化收益率榜單出爐，5家國有銀行理財公司產品上榜。其中，中郵理財和中銀理財各有3只產品上榜，交銀理財有2只產品上榜，農銀理財和建信理財各有1只產品上榜。
本期上榜產品七日年化收益均值為2.48%，較7月4日《機警理財日報》同維度榜單微降9個基點。此次新上榜的產品系列有中郵理財“郵銀財富·零錢寶”和建信理財“建信寶”系列，榜單第三名至第六名產品為上期同維度榜單上榜產品。
從收益角度看，交銀理財“穩享現金添利(惠享版)9號D”以3.318%摘得國有銀行理財公司現金榜單第一名。中郵理財“郵銀財富·零錢寶2號”和農銀理財“農銀時時付2號”為本次榜單第二名和第三名，七日年化收益率依次為2.78%和2.6%。
值得注意的是，本期上榜產品收益出現明顯斷層，僅有3只產品七日年化收益大于或等于2.6%，而第四名產品七日年化收益僅為2.38%。
南財理財通數據顯示，國有銀行現金類產品存續數量為市場中游水平，截至6月底，中銀理財、中郵理財、交銀理財、建信理財、工銀理財和農銀理財存續數量分別為15、14、13、11、8和4只。但就2023年上半年理財公司現金類產品收益情況而言，無國有銀行理財公司現金類產品進入收益前十位（剔除投資幣種非人民幣產品）。
本期冠亞季軍產品優惠后綜合費率較低：冠軍產品交銀理財“穩享現金添利(惠享版)9號D”增設于今年8月11日，D份額綜合費率約為0.37%/年，優惠后綜合費率約為0.12%/年。
亞軍產品中郵理財“郵銀財富·零錢寶2號”成立于今年8月9日， 銷售對象為個人新客戶。從費率來看，當前優惠后綜合費率約為0.13%/年，優惠后銷售手續費率（0.25%/年）、固定管理費率（0.2%/年）分別調降為每年0.08%和0.02%。
季軍產品農銀理財“農銀時時付2號”優惠后綜合費率約為0.16%/年。
從有披露二季度運作報告的產品看，截至6月末，榜單并列第四名中郵理財“郵銀財富·開薪寶”保持了較高的流動性，穿透后現金及銀行存款、同業存單和拆放同業及債券買入返售合計金額占比近七成。從前十大持倉資產看，多為質押式逆回購、保險資管計劃、同業存單和政策性金融債。
（中郵理財“郵銀財富·開薪寶”二季度末前十大持倉；數據來源:中郵理財）
現金類理財存量規模降額占理財總下滑存量2/3，與貨幣基金七日年化收益均值之差收至39bps
據理財登記中心數據，6月底現金管理類理財產品存續規模為7.21萬億元，而2022年底為8.76 萬億元，現金類理財存量規模降低1.55萬億元，占理財總下滑存量2/3。
“現金新規”整改期結束后，因投資標的和標的期限與貨幣基金趨于一致，現金類理財整體收益率顯著下滑，南財理財通數據顯示，截至2023年7月底，現金類產品今年以來七日年化收益均值為2.3447%（剔除投資幣種為美元的產品后為2.296%），貨幣市場基金今年以來七日年化收益均值為1.9585%，兩者之差約為39個基點，較此前50-100個基點的差距進一步拉窄。具體細分到不同類型理財公司，國有行理財公司、股份行理財公司和城商行理財公司現金類產品今年以來七日年化均值分別為2.3987%（剔除投資幣種為美元的產品后為2.1651%）、2.3395%和2.2817%。
截至8月17日數據，國有行理財公司人民幣現金類產品七日年化均值為2.1102%，當日貨幣市場基金七日年化收益均值為1.7464%，兩者之差為36個基點。
當前短端利率下調，現金類產品收益率長期或進一步下滑。就貨幣政策工具方面，上周7天逆回購、1年期MLF利率分別下調10、15個基點；就貸款利率方面，8月21日非對稱性降息，1年期LPR下調10個基點，為年內第二次下調，5年期以上LPR保持不變。
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（數據分析師：馬怡婷；實習生：王曉琪）
（課題統籌：湯懿蘭）
