【盤面分析】

(資料圖片)

市場普遍預計美國經濟衰退的風險下降，通貨膨脹具有下行預期，長期美債收益率走高，金融市場對美聯儲明年降息的預期開始看好，幾周前預期美聯儲明年有150個基點的寬松下行到100個基點，只不過美股還在下跌。A股已經開始了上證指數年內新低的爭奪戰，多空爭奪之時最苦的是一些個股跟跌不跟漲還在新低向下探底，目前宏觀和情緒面較弱的態勢已經很大程度反饋到盤面，兩市成交量并未有效放大，指數這個位置出現回落反而是再度進場的新機會。

騎牛看熊發現煤炭進口同比保持高增長7 月，全國規模以上工業生產原煤3.8 億噸；日均產量1218 萬噸，較去年同期增加16 萬噸/日（同比+1.3%）。國內原煤產能持續釋放，產量在去年高基數上保持增長。隨著上市公司中報陸續披露，煤價對公司業績的影響也逐漸明確。歐盟天然氣進入旺季后仍有上漲預期，進而帶動煤炭價格上漲，印度煤炭需求持續增加，2023 年海外煤價仍有上漲邏輯基礎。從P/E 估值角度及股息率角度看，板塊龍頭公司具備長期價值吸引力。目前板塊估值已經反映了今年以來的煤價下行壓力，估值有安全邊際。

三大指數集體低開，兩市個股跌多漲少，紅盤個股一度不足700只，題材板塊方面水產品、環境保護、煤炭等板塊表現較強，通信設備、CPO、光通信等板塊表現較差。數據要素概念股繼續活躍，新炬網絡3連板，三維天地20cm漲停，卓創資訊、生意寶等紛紛走高，隨著各地政府陸續加大對數字經濟領域的投入，數字經濟中數字基建、數據要素和信創等領域訂單和業績或有望受提振。核污染概念繼續活躍，江鹽集團2連板，國聯水產、大湖股份等紛紛漲超5%，捷強裝備、盛幫股份等紛紛跟漲，香港、澳門表示將于8月24日起禁止進口日本東京、福島、千葉等10個都縣的水產品。

環保板塊早盤活躍，正和生態4連板，綠茵生態漲停，國泰環保、錢江生化等多股漲超5%，從目前的市場走勢來看，主要還是核污染板塊大漲帶動了環保板塊反彈，屬于是行業之間的聯動走勢，炒作邏輯還是一樣的。光伏、儲能板塊開盤下挫，晶科科技跳水跌停，創出上市以來的新低走勢，金冠股份、贏合科技等超20股跌逾5%，可謂是跌了又跌，不僅沒有反彈反而出現再度大跌的K線走勢，創業板指數跌逾1%，也是受到新能源板塊下跌有所影響。中藥板塊異動拉升，龍津藥業、康惠制藥等紛紛漲停，長藥控股、精華制藥等快速跟漲，山東省公共資源交易中心發布《中藥配方顆粒采購聯盟集中采購文件（征求意見稿）》，按照規則，降幅達到40%即可獲得擬中選資格。中信證券研報認為本次配方顆粒集采意見稿出臺時間超預期提前，而降幅基本符合預期。

智能駕駛板塊快速回升，天邁科技漲近20%，浙江世寶、未來電器等紛紛沖高，特斯拉CEO馬斯克在社交媒體上表示，本周他將在X平臺上直播特斯拉FSD軟件的V12版本。根據此前消息，FSDV12將引入特斯拉新一版端到端大模型，或將引領自動駕駛行業進入全新時代。券商股震蕩走低，太平洋盤中逼近跌停，首創證券、華林證券等跌幅居前，金融股紛紛回調，出現了明顯的下跌走勢，這也導致了盤面出現普跌的走勢，不過盤中要注意金融股的異動，大漲大跌、大起大落是近期的主流走勢。機器人板塊震蕩回升，豐立智能20CM漲停，昊志機電、步科股份等紛紛漲超5%，工信部等四部門發布關于印發《新產業標準化領航工程實施方案（2023─2035年）》，人形機器人位列九大未來產業領域，此外Meta聯手卡耐基梅隆大學推出通用機器人智能體，可以通過圖像或者語言指令指揮機器人完成任務。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周三低開低走，始終未能出現強勢拉升翻紅的走勢，這樣特說明主力資金沒有“力氣”了。多數個股出現了“陰包陽”的走勢，前一日的上漲成為了“泡影”，唯一讓牛哥安慰的是前一日漲了4個點，今日跌了3個點，只要周四給點希望還不至于太慘。從近期指數不斷水下拉起的走勢來看，依據個人經驗底部是反復磨出來的，仍然要注意反彈后是否會出現下跌的走勢。接下來注意大盤能否在3070點之上穩住。

創業板指數周三低開低走，盤中始終在2050點附近震蕩，出現了明顯的回調走勢，盤中一度跌逾1%。金融股從盤中助力，變成了向下調整的態勢，新能源、半導體、芯片、大消費等板塊全面熄火，投資者現在處于煎熬中，沒有明確的賺錢方向，要是離場又害怕突然賣在了最低點，這樣的心態導致盤面一潭死水，多數個股出現陰跌走勢。接下來注意創業板指數能否在2040點之上穩住。

【淘金計劃】

隨著國際通脹的趨穩和國內經濟回升，在寬信用的市場環境下，未來市場上行概率仍然較大，短期的回調或仍是在為中長期的走強積蓄力量。從主力資金的左膀右臂來看，金融板塊的走高，以及政策導向所推動的T+0、融資、傭金等等問題，也會對行業有所助力。而作為市場“先鋒”的券商來說，在市場上行確定性逐步增加的情況下，券商板塊在度過短期回調之后，仍有望走出上行趨勢。

題材板塊中的煤炭、水產品、數據確權等概念是資金凈流入的主要參與對象，通信設備、CPO、光通信等概念資金凈流出相對較大。騎?？葱馨l現7 月國內生產原煤3.78 億噸，同比+0.1%；1-7 月生產原煤26.72億噸，同比+3.6%。7月進口煤炭3926 萬噸，同比+66.9%，環比-1.5%。7 月產量增速收窄至0.1%，1-7 月電力需求穩步增長。

8 月以來煤炭市場雖有小幅波動，但較前期低點明顯向好，下半年由于季節性需求提升，以及供給端進一步增長空間不大，預計煤價總體平穩。8月下旬，國內煤礦安監力度及范圍將擴大，同時，用煤旺季接近尾聲，主產地煤礦保供壓力預期減輕，后期產地煤炭供應增量空間有望進一步受限。

進口方面，雖維持高增量，但2023 年以來環比整體下滑的趨勢難改，后期進口量環比下滑有望延續。需求端，“迎峰度夏”期間，雖有臺風天氣擾動，但火電整體需求依舊保持旺盛，疊加水電持續匱乏，將為旺季末期煤價提供一定支撐?！坝宥认摹焙髮⒂瓉怼敖鹁陪y十”開工旺季，疊加政治會議后對于房地產政策的寬松預期進一步強化，焦煤產業鏈恢復有望提速。

火力發電在發電領域主體地位不會改變，遇到極端情況下地位還會進一步強化，“十四五”期間火電新裝機組同比明顯提升，火電生產仍呈現不斷增長的勢頭，對煤炭需求拉動具有決定性作用。煤價雙軌制背景下，板塊部分長協占比較高的標的仍具備盈利穩健、低估值、高股息的特性，面對當前大盤走勢震蕩的市場環境，煤炭板塊進可攻、退可守的配置價值依然值得充分重視。

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