繼招銀理財推出“不賺錢不收管理費”的理財產品后，一批銀行理財產品也“出手”了。近日，興銀理財、杭銀理財、中銀理財、光大理財、華夏理財、北銀理財等多家理財公司宣布調降部分理財產品費率，費率優惠主要涵蓋固定管理費、銷售服務費、理財產品贖回費等。

理財產品打出“降費牌”，一方面是形勢所迫。根據南財理財通課題組發布的5月份銀行理財行業運作報告，理財公司存續產品破凈率今年以來呈下行趨勢，5月末破凈率收斂至4.06%，但權益類理財產品破凈率依舊高企，達70.37%。新發理財產品5月平均募集規模較4月環比下降12.88%，5月新品最高募集規模為34.918億元，不足40億元。在存續產品方面，中長期限產品與長期限產品存在收益“倒掛”的現象。6-12個月（含）期限產品收益最高，為2.04%。1-2年（含）、2-3年（含）和3年以上期限的固收類產品今年以來至5月末的平均凈值增長率依次微降。

從以上數據可以看出，目前理財產品市場呈現出波動性較大、部分理財產品破凈率偏高、長期限產品收益率不如市場預期等現象。新發理財產品平均募集規模下降，反映出不少投資者持更為謹慎觀望的態度，減少了對理財產品的投資力度。

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尤其值得注意的是，理財市場部分產品破凈已有相當長一段時期，去年以來先是面臨凈值化挑戰，再是受去年四季度債市暴跌引發的贖回潮影響，以至于部分資金回流到銀行儲蓄等更為穩健的領域，導致部分銀行大額存單供不應求。

今年以來，理財產品市場呈現一定程度的回暖趨勢，年初截至4月，銀行系理財子公司募資規模回升幅度接近2萬億元。但也要看到，投資者的信心相對脆弱，如果理財產品持續破凈，可能又會引發新一輪贖回潮。

因此，部分銀行系理財子公司打出“降費牌”，招銀理財更是推出“不賺錢不收管理費”的理財產品，就是在釋放明確信號：相比于無論客戶盈虧、費用“旱澇保收”的服務模式，“降費牌”意味著銀行系理財子公司開始內部改革，費率與運營狀況捆綁，從而形成更合理的投資合作模式，此舉看似降低了一部分費率，會給銀行系理財子公司帶來眼前損益，但如果能留住已有客戶，減少其贖回規模，就能更好保證整體募資規模的穩定性。

須知，相比于其他資管產品，銀行理財產品的募資成本更低，而大體量的資金使用，又使得其理財產品的投資范圍更廣泛。因此，穩住資金端對于銀行系理財子公司的發展而言尤為重要。降低理財產品費率，能為用戶減負，表達了理財公司共擔風險與損失的態度，對于其品牌形象的樹立、客戶群和資金的穩定都將起到作用。

在投資市場有一句老話，“信心比黃金更寶貴。”理財產品收益的不穩定性，會讓部分投資者缺乏信心。理財產品一方面要根據市場變化，調整和完善運作模式，包括提供更多穩健型理財投資產品，滿足損失厭惡型客戶的風險偏好，另一方面則要從降低費率、提供增值服務等方面入手，改善用戶體驗，從而“服務留人”。

從發展趨勢來看，理財產品市場仍屬于增量市場，業內研究人士預計2023年理財規模將超過30萬億元，甚至可能接近32萬億元。當下各大銀行系理財子公司也大多處于業務擴張期。為了獲取更多客戶，降費讓利往往是直接有效的手段之一。因此，不排除接下來會有更多理財產品降費。

不過，對于銀行系理財子公司而言，降費只是一種優惠舉措，長遠發展的根基在于為客戶提供匹配度更高、長期收益率更平穩的理財產品，并滿足客戶的多樣化需求。而廣大投資者選擇銀行系理財子公司，也不能僅僅盯著其理財產品的費率多一點或者少一點，更要側重于其投研實力，才能為其投資提供更好保障。

文/畢舸

編輯 宋鈺婷

校對 柳寶慶