作者：宋涵

出品：全球財說

【資料圖】

繼比亞迪斥巨資收購易安財險，涉足保險業后，比亞迪聯合創始人呂向陽控股的融捷投資控股集團有限公司（簡稱：融捷集團）再次加碼安華農險，擬受讓安華農險15.698%股權。若交易完成，融捷集團對安華農險持股將逼近監管紅線。

成立19年的安華農險，正面臨治理風險增大難題。長期股權分散，曾上演股東“內斗”。近年公司管理層人事變動頻繁，總經理一職長期空缺。業績上盈利周期不穩定、風險防控能力頗受質疑。

接近“頂格”增持

8月11日，安華農險發布關于變更股東有關情況的信息披露公告。

2023年7月，安華農險股東中科恒源科技股份有限公司、陜西佳樂紫光科貿有限公司、盤錦龍德實業有限公司與融捷投資控股集團有限公司簽訂《股份轉讓協議》，上述三家股東單位擬將其持有的公司股份1.66億股股份，合計持股比例15.698%，全部轉讓給大股東融捷集團。

股權轉讓完成后，融捷集團將持有安華農險3.46億股股份，持股比例由17.021%攀升至32.719%。而中科恒源科技、陜西佳樂紫光科貿、盤錦龍德實業3家公司將徹底退出安華農險股東之列。

根據《保險公司股權管理辦法》，保險公司單一股東持股比例不得超過注冊資本的三分之一。若股權轉讓獲批，融捷集團持股比例將逼近監管紅線。

截至目前，安華農險股東多達21家，股權結構較為分散。除第一大股東融捷集團和第二大股東安華佳和投資持股比例在10%以上外，其余19家股東持股比例均在10%以下，其中9家不足5%。

一般而言，股權過于分散可能會導致公司決策效率降低，容易產生股權和話語權紛爭。

事實上，公司發展確實曾受股東“內斗”影響。2015年9月安華農險曾計劃增資擴股，但方案調整過程中引起部分股東反對，甚至引來舉報和訴訟。彼時公司被監管部門要求退還相關股東增資資金、依法合規開展增資工作。最終，公司無奈主動撤回了增資方案。

此后，安華農險股東大會的決議雖然大部分能通過，但反對票較多已成常態。

融捷集團此次股權比例提升，客觀來講有利于促使安華農險股權集中。

大股東融捷集團成立于1995年，由呂向陽創辦。呂向陽及其妻子張長虹分別持有融捷集團89.5%和10.5%的股權。經多年發展，融捷集團已成長為一家集實業經營、科技開發和金融投資于一體的大型控股集團。

呂向陽此人來頭不小，除擔任安華農險非執行董事外，還擔任融捷集團董事長、融捷股份董事長、融捷健康科技董事長、比亞迪公司副董事長兼非執行董事等職務。

尤其與比亞迪董事長王傳福關系匪淺。呂向陽除了是王傳福表哥外，在比亞迪成立之初，其還作為天使投資人投了250萬元，是比亞迪“元老”級人物。

比亞迪第一季度財報顯示，呂向陽位列第三大股東，持股8.22%；而他和妻子共同控制的融捷集團，同時持股比亞迪5.33%。

事實上，除了融捷集團在加緊布局保險外，近期比亞迪進軍保險并成功拿下一枚財險牌照。

今年5月，經監管部門同意比亞迪汽車工業有限公司受讓曾經的“問題險企”易安財險10億股股份，持股比例為100%，此后易安財險更名比亞迪財險，持股100%。

7月，比亞迪財險發布公告稱擬增資30億元，全部由唯一股東比亞迪汽車工業有限公司出資。增資后，比亞迪財險注冊資本將達到40億元。

近日，比亞迪財險發布更名后首份償付能力報告，上半年比亞迪財險實現保險業務收入60.79萬元，凈利潤-2746.49萬元。

看來王傳福與呂向陽這對表兄弟對保險很是看好。

盈利周期不穩定

相較比亞迪財險這個“新生兒”，安華農險早已步入成熟期。

安華農險成立于2004年底，總部設在吉林省長春市，是保監會農業險新模式四家試點企業之一。

作為成立19年的中小型財險公司，雖已實現盈利但周期還不穩定。公司近5年保險業務收入雖有緩慢增長，凈利起伏卻較大。

2018-2022年，安華農險實現保險業務收入分別為50.82億元、56.57億元、57.47億元、55.6億元、58.72億元。同期，凈利分別為-3.29億元，0.71億元、1.04億元、0.56億元、0.86億元。

截至今年上半年，安華農險實現保險業務收入39.95億元，凈利潤為0.85億元。

值得注意的是，上半年公司綜合成本率較高為98%。其中，綜合賠付率為84.83%。

公司上半年簽單保費39.83億元。其中，車險簽單保費10.62億元。從渠道來看，主要以代理和直銷渠道簽單保費為主，分別占比為33.42%和66.06%。

安華農險作為專營農業保險公司，其保險經營業務主要集中于農險領域。

以2022年財報為例，安華農險保險業務收入來源主要依靠種植保險、車輛保險、養殖保險，分別實現保險業務收入20.63億元、18.52億元、11.95億元。占總保險業務收入比例為35.13%、31.54%、20.35%。

從投資端來看，公司上半年凈資產收益率指標取得明顯提升為6.79%，其他指標表現一般，均在1%浮動。其中，總資產收益率1.11%、投資收益率1.55%、綜合投資收益率1.46%。

安華農險償付能力方面有所下滑。截至第二季度末，公司核心償付能力充足率為165.16%，較上季度下降了9.1個百分點；綜合償付能力充足率166.28%，較上季度下降了9.2個百分點。

除此之外，公司風險綜合評級也有下降。公司分別在2022年第四季度和2023年第一季度連續兩個季度評級為C類。值得注意的是，2022年第三季度這一指標還為BB類。報告顯示，下降主要原因為公司治理方面存在風險。

安華農險雖說是老牌險企，經營管理卻并不穩定，除了股權分散，引發股東“內斗”外，管理層更迭也較為頻繁，至今董事長和總經理職務還雙雙空懸。

5月，安華農險公告稱，第四屆董事會董事長張韌鋒由于身體原因辭去董事、董事長職務，同時宣布三位獨立董事履職到期不再履職。由于公司2023年董事累計變更人數超過董事會成員三分之一，根據監管規定，公司正在推進第五屆董事會換屆工作。

其實，自2015年安華農險原董事長劉志強因涉嫌內幕交易、挪用資金等閃辭安華農險董事長后，公司管理層就開始了較為頻繁的人事變動。

董事長歷經李富申、張韌鋒兩任。值得注意的是，這兩位董事長在任期內，曾先后因越權行使總經理職權等被銀保監會開具罰單。

越權行使總經理職權其實也是迫于無奈，自2019年2月，張劍峰卸任總經理職務后。公司已經歷經周縣華、張韌鋒、趙玉山3任臨時負責人。

值得一提的是，2022年12月，公司重新任命副總經理周縣華擔任公司經營管理層臨時負責人，代行總經理職權。這也是周縣華第二次擔任公司臨時負責人。而至今正式任職的總經理尚未到位。

此次大股東融捷集團持股比例提升，能否結束公司董事會和管理層混亂情況，值得關注。

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