秦洪看盤｜破位下行，背離中漸現轉機（金百臨咨詢 秦洪。2023-08-23，17:32。來源澎湃新聞）

周三A股市場出現了破位下行的態勢。其中，深證成指、滬深300指數、創業板指等主要股指相繼擊穿周二的低點，上證綜指也離周二的低點也僅有咫尺，由此可見短線空頭的較大能量。看來，短線多頭要想力挽狂瀾，尚待更多的積極因素加持。

拋壓接踵而來

(資料圖片)

近年來的A股市場走勢顯示出，北上資金為代表的外資對A股的主要股指走勢有著較強的助漲也助跌的態勢。助漲，就如同去年底至今年初的那波小陽春行情，北上資金為代表的外資持續大力加倉，凈流入額度逾700余億元。助跌，就如同2022年的3月以及本月，凈流出額度均達600余億元。由于北上資金為代表的外資，有著較為集中的持倉結構以及較強的邊際定價能力。

故，集中買入，則助漲。但集中套現、減持，則助跌。所以，隨著周三的北上資金凈流出逾百億元，從而放大了A股短線的壓力，使得主要股指跌跌不休，創業板指的跌幅更是逾2%。

與此同時，本土機構資金在籌碼的博弈過程中，紛紛退卻，每天都會有一個白馬股或曾經的人氣股跌幅居前，比如說前幾個交易日的上海機場（600009），本周三的中國軟件（600536）等品種。此類個股的下跌往往會帶動一批籌碼的涌出，就如同周三的創產業鏈個股大多出現中陰K線的走勢一樣。所以，短線A股的確空頭氣盛。

背離中仍有逆市做多者

不過，在A股跌跌不休之際，作為中國資產代表的港股恒生指數以及人民幣匯率則出現了相對堅挺的走勢。其中，港股恒生地產指數、恒生科技指數更是表現較為強勁，這從一個側面說明了A股在周三的急跌，主要是籌碼與資金結構的博弈。資金與籌碼只影響著短線的走勢。所以，匯率以及港股恒生指數的強勁走勢與A股的疲態走勢形成了鮮明對比的背后，隱含著短線A股的繼續下跌空間并不大。

這可能也是當前A股雖然空頭氣盛，但仍然有樂觀者堅持做多的邏輯。盤面顯示出，在周三，樂觀者表達樂觀意志的動作就是加大了對阻力最小、籌碼干凈、沒有減持壓力的次新方向，演化出“次新+”玩法，比如說次新+環保等最新的操作模式。雖然此類個股對短線股指走向并無太大的影響力，但畢竟向市場釋放出當前A股仍然有著做多資金的暖意。

綜上所述，短線A股雖然那些擁有邊際定價能力的資金在持續凈流出。但一方面是因為中國資產的港股、人民幣匯率的相對強硬，說明宏觀環境在邊際改善，無疑會削弱空頭力量以及封殺進一步的下跌空間。另一方面則是短線多頭的抗爭，也在頻頻釋放出暖意。所以，當前位置處，不宜過于看空，更不宜過于做空，而應靜候新的轉機出現。（僅分享，不作操作建議，投資有風險）

（執業證書A1210612020001）

責任編輯葛佳

圖片編輯蔣立冬