21世紀經濟報道記者 陳植 上海報道
近年，越來越多地方政府積極設立基金小鎮與基金園區，吸引各路股權投資資本入駐投資當地高科技企業，推動地方經濟轉型發展。
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與此同時，如何經營好基金小鎮與基金園區，儼然成為地方政府的新挑戰。
記者獲悉，目前地方政府對基金小鎮與基金園區的管理，主要分成三種模式，一是地方政府部門直管，二是委托給地方引導基金分管，三是交給專業PE基金負責管理。
事實上，這三種管理模式各有優劣，比如政府部門直管模式有助于提升政策實施效率，但缺乏科技資源與PE機構資源的整合效應；再如地方引導基金分管模式能通過投資方式吸引大量VC/PE基金入駐，但如何激發這些入駐PE/VC基金的投資熱情，仍是一大挑戰；此外，專業PE基金負責管理模式能令基金小鎮與基金園區“更懂PE/VC”,但仍需更高效地打通政府資源與其他金融資源，進一步盤活入駐PE/VC基金的“募投管退”效率。
因此，不少地方基金小鎮與基金園區管理者正在積極整合各類資源彌補缺漏，共建良好的PE/VC投資生態。
海峽匯富產業投資基金管理有限公司（下稱海峽匯富）總經理路博接受本報記者專訪時透露，在福州市相關部門將兩岸基金園交給他們管理后，目前兩岸基金園已匯聚十余家基金管理機構、40余只股權投資基金，資金管理規模超過320億元，其中還包括多家臺灣地區股權投資基金與臺灣上市公司投資部門。
資料顯示，福州兩岸基金園以基金投資模式扶持臺商企業發展，即以吸引臺灣地區資本、臺灣先進技術，臺灣各行業優秀人才前往福建發展作為戰略目標，拓展兩岸產業全價值鏈合作，深化兩岸產業對接，形成層次有序、優勢互補的兩岸產業合作布局。
在路博看來，要經營好基金園區，難度不小。一方面需為入駐PE/VC基金與被投企業對接大量政府資源、科技資源和資金資源，搭建全產業鏈的生態；另一方面需持續提升綜合服務能力、打造一流營商服務環境。
“目前，我們與不少VC/PE基金接觸時，發現他們對資金托管、項目退出方式多元化、投貸聯動、投后賦能有著較高要求，這需要我們進一步整合金融資源，持續優化兩岸基金園的營商環境。”他直言。
記者獲悉，為了解決這些挑戰，今年海峽匯富與福建中行圍繞兩岸基金園建設加大合作力度，一方面積極推動入駐兩岸基金園的PE/VC基金優先選擇在福建中行開設基金托管賬戶，由后者統籌調動相關資源，解決各個入駐PE/VC基金的個性化資金使用需求，另一方面福建中行在平潭兩岸共同市場先行區持續支持海峽股權交易中心創建“臺資板”創新試點，拓寬VC/PE基金所投資臺資企業的項目退出渠道。
路博向記者表示，隨著基金園區被賦予更多扶持地方區域特色經濟高質量發展的使命，基金園區管理者需盡快告別“單打獨斗”的運作方式，積極整合銀行等各類金融資源，共同激發基金園區入駐PE/VC基金的投資潛力，進而更大程度助推當地高科技產業發展。
兩岸基金園的營商環境升級征途
兩岸基金園坐落在福州朱紫坊基金港，旨在幫助臺資臺企抓住大陸經濟轉型發展新機遇，融入大陸經濟高質量發展新格局，分享大陸高科技產業蓬勃發展新紅利。
路博向記者透露，經過一段時間的運營管理，目前兩岸基金園除了云集眾多境內VC/PE基金，還吸引到多只臺灣股權投資基金與臺灣上市公司投資部門入駐。目前，這些臺灣股權投資資本對信息技術、高端制造、環保新能源等高科技領域的投資熱情相當高。
但他發現，若要吸引更多臺灣股權投資資本落戶兩岸基金園參與當地高科技企業股權投資，還需進一步優化營商環境。
他直言，所謂的“營商環境”，未必是項目對接的高效性、以及政府資源與科技資源的整合成效，而是基金投資退出與資金使用的某些配套金融服務措施有待完善。比如有些VC/PE基金有著自己獨特的募資與投資資金使用操作流程，需要銀行提供定制化的資金托管服務；還有部分VC/PE基金特別看中當地是否擁有更多元化的項目退出渠道，這同樣需要銀行能否快速協助他們在當地產權交易所設立交易賬戶等。
路博告訴記者，此前，海峽匯富將泉州泉港中泉海峽股權投資合伙企業（規模7.5億元）與平潭中嵐海峽投資合伙企業（規模8.9億元）交給福建中行進行資金托管，取得良好效果，這促進雙方圍繞兩岸基金園開展更大范疇的基金資金托管合作。因為他發現福建中行圍繞PE/VC基金搭建的資金托管服務體系，可以滿足眾多入駐兩岸基金園的股權投資機構資金募投管退收付需求。
此外，今年福建中行在平潭綜合實驗區資產交易中心設立主體賬戶，有助于協助兩岸基金園入駐PE/VC基金通過上述資產交易中心實現項目股權轉讓退出，進一步拓寬了項目退出渠道。
福建中行行政事業機構部副總經理王志忠接受記者采訪時表示，為了吸引更多股權投資資本投資當地高科技產業，過去一年福建中行走訪調研了眾多股權投資與產業基金，針對他們的資金托管、投后賦能、項目退出多元化、投貸聯動等需求進行了專門的系統優化與員工培訓，落實股權投資相關業務的全周期服務。
路博告訴記者，隨著兩岸基金園的營商環境進一步優化，臺灣股權投資資本的入駐投資熱情隨之升溫。受國際形勢影響，越來越多臺商企業正計劃將更多精密制造、半導體、新材料領域研發中心與生產基地轉移到大陸地區，更好地抓住大陸經濟高質量發展的商機。隨之而來的，是越來越多臺灣股權投資資本紛至沓來，不愿錯過新的投資機會。
在他看來，隨著中行助力兩岸基金園提供更完善的基金資金托管與項目退出渠道多元化等服務，這些臺灣股權投資資本會將兩岸基金園作為投資大陸高科技企業的主要平臺，由此帶動兩岸基金園更快發展。
投貸聯動“介入”基金園區成效幾何
值得注意的是，隨著投貸聯動業務興起，如何讓投貸聯動“賦能”各地基金小鎮與基金園區入駐PE/VC基金的投資方式多元化，又是一大挑戰。
記者多方了解到，以往銀行的投貸聯動業務，更愿直接對接產業園區的各行業高科技企業。但他們很快發現，銀行需要花費更多時間了解企業技術競爭優勢、業務發展最新動向與后續股權融資進展等信息，導致投貸聯動決策效率相對較低。
于是，近年不少銀行開始與PE/VC基金直接溝通，從后者獲取更全面的投資企業科研成果轉化進展，后續募資動向與業務發展最新狀況，令投貸聯動效率大幅提升。
王志忠向記者透露，目前他們正積極與海峽匯富合作，推動投貸聯動業務在兩岸基金園的落地，助力入駐PE/VC基金拓寬項目投資方式。
在他看來，此舉對進一步激發兩岸基金園的股權投資活力，產生兩大助推作用，一是股權投資基金與銀行合作推進投貸聯動，可以為企業帶來更多元化的金融活水。畢竟，不少高科技企業未必愿意為募資“稀釋”大量股權，銀行提供的貸款恰恰能有效解決企業業務發展資金需求同時，保障了他們的股權比例；二是通過投貸聯動，銀行會整合產業資源與金融資源，給投資企業提供更全面的投后賦能，助力高科技企業更好更快發展，也令股權投資基金感到項目投資成功率進一步增加。
為了做好投貸聯動服務，今年福建中行專門創設“產業基金業務雙客戶經理營銷模式”，發揮綜合化經營特點，挖掘投資鏈條中“募、托、投、管、退”、“投貸聯動”各環節所衍生的賬戶、存款、投資鏈延伸業務等綜合服務機會，通過多部門協同，共同建立產業基金與PE/VC基金的雙客戶經理臺賬，組建募資庫、項目庫、機構庫，跟進投資鏈，進而助力PE/VC基金“敢投愿投”，為福建當地高科技企業發展引入更多金融活水與產業資源賦能。
路博向記者透露，目前兩岸基金園眾多入駐VC/PE基金也對投貸聯動模式頗感興趣。畢竟這也能間接減輕VC/PE基金的投資壓力——當個別高科技企業募資需求較大時，銀行的信貸資金可以較大程度解決VC/PE的出資壓力。此外，有些VC/PE基金會花費更多時間對企業業務發展狀況進行跟蹤考察，才會做出投資決策，期間銀行投貸聯動資金可以有效緩解企業的資金周轉壓力。
“目前，我們會通過增加產業沙龍、項目對接等活動，向兩岸基金園的投資企業推介投貸聯動業務，通過牽線搭橋，推動他們與銀行開展投貸聯動合作以解決階段性資金需求，令兩岸基金園的金融服務生態變得更加完善。”他指出。