撰文/ 梁衛平

編輯/ 孟 為

設計/ 趙昊然

(資料圖片僅供參考)

來源/ Bloomberg、Reuters

由于韓國與美國簽訂了自由貿易協定，在韓國生產、隨后安裝制造在美國的電動汽車上的電池可能有資格獲得聯邦稅收抵免。因此，中國電池材料企業正在加大對韓國的投資。

中韓兩國都希望利用韓國與美國簽訂的自由貿易協定達成合作項目，實現雙贏。

在過去的四個月里，中國企業和韓國當地合作伙伴宣布了總價值約為5.6萬億韓元（約44億美元）的五個電池材料工廠，其中包括浦項制鐵（POSCO Future M）和SK On等電池企業。韓國新萬金投資局（Saemangeum Development and Investment Agency）的官員說，至少有一個地方政府正在洽談更多新的項目。

這些交易是在美國拜登政府出臺《通脹抑制法案》（IRA）之后達成的，該法案要求汽車電池中使用的關鍵礦物質至少有40%來自美國或自由貿易伙伴，每輛車才有資格獲得3750美元的稅收減免。也就是說，在韓國生產的電池如果安裝在美國生產的電動汽車上，將有可能獲得不少稅收減免。

中國企業在全球電池和電池材料供應鏈中占據主導地位，為韓國三大電動汽車電池制造商LG新能源、三星SDI和SK On提供正極材料、負極材料和前驅體，這三家公司一共控制著全球電動汽車電池市場近四分之一的份額。同時，韓國這三家公司為通用、特斯拉和大眾等電動汽車制造商供貨。

中國企業排隊投資韓國電池行業

7月24日，寧波容百新能源材料科技股份有限公司（Ningbo Ronbay New Energy Technology，簡稱容百科技）收到韓國政府新萬金開發廳簽發的獲準通知，在目前年產2萬噸正極材料的韓國工廠基礎上，同意公司在新萬金國家產業園區投資建設年產8萬噸三元前驅體(一種形成正極材料的原料)及配套硫酸鹽生產基地。

容百科技表示：“公司韓國基地生產的產品符合IRA中關鍵礦產的相關要求，出口到歐洲和美國市場時可享受關稅政策的優惠。”

容百科技負責人You Sang-yul在接受采訪時表示：“韓國有很多電池方面的人才和知識。因為IRA法案，選擇韓國是我們全球化戰略布局方案的一部分。”

據一位熟知內情的韓國公司官員透露：“中國企業經常與韓國電池制造商簽署協議，以豐富自己的產品組合，作為緩解IRA帶來的地緣政治風險戰略的一部分。”

“中國和韓國，我們需要彼此。” 韓國電池工業協會官員 Lee Myung-kyu在首爾表示，“韓國電池制造商認為，由于IRA，從中國進口正極和前驅體等電池材料存在風險。如果這些原材料全部在韓國生產，那就意味著韓國國內將擁有更穩定的供應鏈。”

6月，中國中偉新材料（CNGR Advanced Material）與浦項未來M（POSCO Future M）達成協議，共同投資1.5萬億韓元（約11.67億美元）建設一家鎳精煉廠及前驅體工廠。

浦項制鐵和中偉新材料將分別持有生產硫酸鎳的鎳加工廠60%和40%的股份。至于前驅體工廠，浦項制鐵將持有20%的股份，中偉新材料將持有80%的股份。鎳加工廠的年產能將達到5萬噸，前驅體工廠的年產能將達到11萬噸，兩個工廠的產能總量足以為120萬輛電動汽車的電池提供動力。預計這些工廠將在2026年開始量產，浦項制鐵將向電池制造商LG新能源與通用汽車合資的Ultium Cells供應其材料。

除了容百新能源和中偉新材料兩家中國企業，早在今年3月份，SK On及其供應商EcoPro Co宣布與中國的格林美（Green Eco Manufacture）成立合資企業，在韓國生產電池前驅體。該公司發言人表示，SK On和LG新能源簽訂的協議還處于早期階段，合同條款尚未最終確定，需要等待IRA的最終細節。

3月23至24日,格林美攜手韓國SK On、EcoPro Co，在韓國投資設立前驅體合資公司，計劃投資1.21萬億韓元（約9.3億美元），在韓國全羅北道新萬金國家產業園區建設二次動力電池用新一代超高鎳多元前驅體（PCAM）制造工廠以及配套的鎳鈷錳原料體系，一期計劃建設4.3萬噸超高鎳前驅體項目，相關產品將出口北美市場。此次與韓國SK On和EcoPro Co的合作，是格林美有效應對與滿足美國IRA、歐盟CRMA等法案的重要戰略措施,符合韓國新能源以及全球新能源蓬勃發展的市場需要。

不久前的4、5月份，浙江華友鈷業分別同意與LG集團的一家化工子公司和 Posco Future M公司合資。

4月19日，LG化學宣布與浙江華友鈷業攜手共同投資1.2萬億韓元（約合人民幣63億元），在全羅北道群山市新萬金國際產業園共同建設電池用前驅體生產設施。占地面積33萬平方米，相當于46個足球場大小。計劃今年動工，2028年竣工，年產能達10萬噸，將為當地創造約700個工作崗位。

5月4日，華友鈷業發布公告稱，浙江華友鈷業股份有限公司與POSCO FUTURE M、慶尚北道及浦項市地方政府簽訂了《投資諒解備忘錄》。備忘錄約定，公司與POSCO FUTURE M擬在韓國浦項藍谷國家產業園區內投資設立電池材料硫酸鎳精煉及前驅體生產工廠。

美國取消稅收減免于韓風險可控

韓國如果成為中國企業進入美國市場的門戶，這在一定程度上違背了拜登政府旨在通過IRA建立電動汽車供應鏈的計劃。

美國財政部發言人阿什利·沙皮特爾（Ashley Schapitl）說：“我們將繼續評估和應對與國際和國內供應鏈相關的任何國家安全問題。”

但一個無法忽視的問題是，盡管拜登政府希望減少美國在供應鏈中對中國企業的依賴，但中國企業在電動汽車電池領域扎根深厚給美國脫鉤斷鏈計劃帶來困難。汽車制造商正在游說美國政府寬大處理，允許將一些中國生產的零部件納入供應鏈系統。

“美國無法把中國企業排除在電動汽車供應鏈之外。”總部位于首爾的電池研究公司SNE Research副總裁詹姆斯·吳（James Oh）說，“如果他們禁止韓中合作，美國將永遠無法生產電動汽車。”

與此同時，韓國公司甚至可以從中國合作伙伴那里學到一些東西，了解如何生產中國占主導地位的電池。

“電池不像半導體那樣是高科技產業。”韓國新萬金投資局官員Moon Bong-sub說，“容百鋰電和LG化學計劃在新萬金建廠。這是一個很好的信號，因為韓國可以學習中國的電池技術。”

但現代汽車證券公司（Hyundai Motor Securities）的分析師姜東鎮（Kang Dong-jin）提醒說，成立韓中合資電池公司可能會變得更加復雜，因為美國財政部尚未對“外國有關實體”做出明確定義，也未規定如何適用該定義。

但這并沒有阻止中國企業與韓國合作伙伴建立一系列合資項目作為一種過渡方式，為汽車制造商提供電動汽車電池。

KB Securities的分析師詹姆斯·李（James Lee）說，與中國企業合作對韓國公司來說可能存在風險，因為美國隨時可能取消合資企業享受任何IRA稅收優惠。

為了消除這種擔憂，LG在4月份的財報電話會議上表示，如果發生這種情況，它將收購華友鈷業持有的合資企業股份。

對此，韓國分析人士認為，至少在一段時間內，韓國仍能保持與中國的合作關系。