21世紀經濟報道記者 賀泓源 上海報道

瑞幸咖啡要將價格戰進行到底。

【資料圖】

8月1日，該公司發布了二季度未經審計財務業績。報告期內，瑞幸營收62.014億元（約8.552億美元），同比增長88.0%；凈利潤9.987億元，上年同期凈虧損1.147億元。近乎同期，星巴克中國2023財年第三季度（截至2023年7月2日）營收為8.219億美元。此舉意味著，瑞幸營收歷史性超越星巴克中國。

此外，二季度，瑞幸營業利潤為11.728億元，營業利潤率達到18.9%，去年同期為7.3%，創歷史新高。

這是在價格戰基礎上獲得的成果。6月初，瑞幸開啟“萬店同慶”優惠活動，期間消費者可享受到更多9.9元的咖啡飲品。

在財報電話會上，瑞幸董事長兼首席執行官郭謹一宣布，要把9.9元活動常態化進行下去。

“此次活動將至少持續兩年。”他說。

規模效應

瑞幸業績高增長核心推力來自更大的規模。

第二季度，瑞幸門店規模進一步擴大，凈新開門店1485家，總門店數量環比增長15.9%。截至第二季度末，瑞幸門店總數達10836家，其中自營門店7188家（包括7家新加坡門店），聯營門店3648家。由此，瑞幸成為中國市場第一家門店數量破萬的連鎖咖啡品牌。

門店高速拓展背后，有著對加盟商的放量。從2021年，瑞幸便通過“自營+聯營”模式，向低線市場破圈。2022年，瑞幸向安徽、河南、黑龍江、吉林、遼寧、內蒙古、山東、山西、陜西9省份共41個城市開放合作伙伴招募計劃。今年1月，瑞幸再度開啟招募計劃，覆蓋全國15省份80個城市，新增33個地級市。5月29日，瑞幸宣布正式開放帶店加盟模式。

受此推動，二季度，瑞幸自營門店收入44.853億元，同比增長85.2%。聯營門店收入14.58億元，比2022年同期的7.775億元增長91.1%。

從成本來看，二季度，瑞幸總運營支出為50.286億元，同比增長64.5%。由于規模經濟的提高和技術驅動運營，運營費用占營收的百分比從2022年同期的92.7%下降至2023年第二季度的81.1%。

另外，第二季度，瑞幸與偽造交易和重組有關的損失和費用為400萬元，比2022年同期的2060萬元下降了80.6%。

種種因素助推了瑞幸創下利潤新高。

截至2023年6月30日，瑞幸現金和現金等價物、限制性現金、定期存款和短期投資為55.264億元，去年同期為35.779億元。增加的主要原因是運營性現金增加。

繼續打仗

當下利潤增長，給了瑞幸繼續打價格戰的底氣。

郭謹一表示，自6月促銷推出以來，市場反響超出預期，產品銷售持續增長，交易客戶數量創下歷史新高，這推動了收入和利潤率提高。

“作為中國最大的咖啡連鎖品牌，我們在品牌、規模、供應鏈和效率方面建立了競爭優勢，這提供了全面的成本優勢。從長遠來看，瑞幸完全有能力提供美味實惠的優質咖啡，同時將利潤率保持在合理范圍內。”他說。

事實上，瑞幸是被拖入價格戰的。

此前，庫迪咖啡開啟“夏日冰飲季、天天9.9”營銷活動，活動覆蓋全部門店。庫迪由瑞幸咖啡創始人、前CEO錢治亞率原核心團隊打造。在庫迪核心團隊中，有50%來自原瑞幸團隊。

兩家相似點很多。譬如，打開庫迪咖啡小程序菜單，會發現其界面和飲品設計與瑞幸高度“撞臉”，主打的藍椰拿鐵、生椰拿鐵、生酪拿鐵、庫可冰，在瑞幸均能找到同款。

據庫迪咖啡首席策略官李穎波向21世紀經濟報道記者透露，截至5月中旬，該品牌門店已經超過2500家，預計7月底，門店總數將達5000家。

庫迪狂奔動力之一來自于其采用聯營模式。據李穎波介紹，聯營模式不同于市面上的加盟或者是直營模式。該模式不收取包括加盟費或品牌使用費在內的固定費用，與聯營商采用利潤分成形式。

庫迪另一大動力則來自盈利空間。據李穎波透露，如果以日均400杯來算，一杯咖啡的成本不會超過9塊錢。這也為“天天9.9”活動持續打下基礎。

但需注意的是，價格戰并非沒有副作用。二季度，瑞幸自營門店同店銷售增速為20.8%，而去年同期，達到41.2%。

隨著銷售基數增大，價格戰下，如瑞幸無法繼續推出爆款產品，同店銷售額增速有繼續放緩可能。

當然，對瑞幸來說，擠掉對手可能才是當下最重要的事。