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1、一周（2023.6.26-2023.6.30，下同）觀點：大型醫用設備配置許可政策寬松化，高端影像設備等有望受益

2023年6月29日，國家衛生健康委發布《“十四五”大型醫用設備配置規劃》（下稱《規劃》）。《規劃》提及聚焦提升醫療衛生服務公平性和可及性，縮小區域之間資源配置和服務能力差異，科學規劃配置數量，優化完善配置標準，促進優質醫療資源擴容下沉，優化區域均衡布局。上述舉措有望推動優質醫療資源擴容下沉，促進醫療事業高質量發展。重離子質子放射治療系統、高端放射治療類設備、PET/MR、PET/C、腹腔內窺鏡手術系統，常規放射治療類設備等十四五新增配置設備數量均有較大幅度增加，將帶動大型醫用設備產業鏈升級，促進高端醫療設備創新發展。隨著國產設備廠家近年在高端市場的快速崛起，我們認為國產品牌有望在增量市場搶占較大市場份額，實現高端醫用設備進口替代，相關標的包括聯影醫療、新華醫療、東誠藥業、奕瑞科技等大型醫學影像及放療類設備廠家、微創機器人等手術機器人廠家，盈康生命、國際醫學、海吉亞醫療等民營醫院。

2、本周醫藥生物同比上漲1.05%，醫藥流通、化學制劑、中藥等子板塊皆上漲

從月度數據來看，2023年初至今醫藥生物在6月跌幅較大，尤其在第一周和第三周，本周醫藥生物扭轉跌勢，在滬深300下跌0.56%的情況下實現上漲1.05%，在31個子行業中排名第16位。分板塊來看，本周醫藥流通板塊漲幅最大，上漲4.62%；化學制劑板塊上漲2.85%，中藥板塊上漲1.88%，其他生物制品板塊上漲1.58%，醫療耗材板塊上漲0.79%；醫院板塊跌幅最大，下跌2.23%，醫療研發外包板塊下跌1.99%，線下藥店板塊下跌0.74%，原料藥板塊下跌0.13%，體外診斷板塊下跌0.09%。

3、一周觀點：醫藥反攻時點或已至，關注細分賽道低估值成長股

醫藥整體板塊一季度業績預期穩健增長，院內外疫后復蘇兌現，當前企業生產、訂單、銷售、服務等回歸正常秩序，我們預計，整個板塊在2023Q2經營業績韌性較強，建議當前階段重點關注板塊的投資機會。

4、推薦及受益標的

推薦標的：中藥：太極集團、悅康藥業；零售藥店：益豐藥房、老百姓、健之佳；服務：美年健康、錦欣生殖、盈康生命；CXO:泰格醫藥、康龍化成、泓博醫藥；科研服務：皓元醫藥、畢得醫藥；生物制品：博雅生物；創新藥：東誠藥業；化藥原料藥：人福醫藥、華東醫藥；醫療器械：振德醫療、康為世紀、戴維醫療。受益標的：中藥：片仔癀、康恩貝、桂林三金；零售藥店：大參林、一心堂；服務：愛爾眼科、希瑪眼科、通策醫療；CXO：九洲藥業、諾思格、普蕊斯；科研服務：百普賽斯、阿拉丁、藥康生物；生物制品：神州細胞；創新藥：榮昌生物、科倫藥業、樂普生物；化藥原料藥：遠大醫藥、恩華藥業、九典制藥；器械：邁瑞醫療、聯影醫療。

風險提示：政策執行不及預期，行業黑天鵝事件。

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