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碳酸鋰價格“高燒不退”，市場各找出路。

與此前喊出“處于技術儲備”狀態截然不同，多家鈉離子電池正極材料廠商近期已經開始掏出真金白銀投建產能，這也在一定程度上反映了這一事實：鈉離子電池量產腳步愈來愈近。

由于鋰價持續高企，鈉離子電池被視為可在部分應用領域對鋰電池實現替代。目前，已有鈉離子電池正極材料廠商明確喊出，其生產的正極材料將首先應用于儲能環節。機構預計，儲能賽道未來有望爆發性增長，而鈉離子電池也有望對磷酸鐵鋰電池實現無縫對接，從而迅速實現產業化。

正極材料玩家加速建產能

鈉離子電池產業化進度如何，正極材料廠商的動作具有極大的參考價值。

目前主流的鈉離子電池正極材料有兩種，分別為過渡金屬氧化物/層狀氧化物以及普魯士化合物，另外還有聚陰離子型材料路線，該路線涉及的廠商并不多。

據不完全統計，目前已布局鈉電池正極材料上市公司包括鋰電正極材料龍頭容百科技(行情688005,診股)、振華新材(行情688707,診股)等。其中容百科技在近期的機構調研中稱，公司鈉電正極材料目前每月銷售約十噸，后續將加速出貨，預計明年年初達每月百噸，明年年底達每月千噸。

而振華新材正極材料已實現噸級產出與銷售。據了解，該公司鈉離子電池正極材料是層狀氧化物路線，目前已升級為第二代產品，已向客戶送樣，同時也有部分小規模產出并銷售。

除了上述已經實現量產的正極材料廠商外，一眾“追隨者”已走在投建產能的路上。

11月21日，鈉離子正極材料廠商美聯新材(行情300586,診股)披露一項金額高達100億新項目投資。雖然美聯新材并未在項目中直接提及鈉離子電池正極材料，但該公司間接提到，前兩期項目可以生產鈦白粉和副產品硫酸亞鐵，而硫酸亞鐵即為鈉離子電池正極材料普魯士藍的中間原料。

另外，該公司方面還明確表示，項目生產的電池隔膜可以應用于新能源汽車動力電池、消費鋰電池、鈉離子電池等多個領域。實際上，此前已有多位業內人士證實，鈉離子電池與鋰離子電池產線在多個環節可實現無縫對接替換。

在11月16日，七彩化學(行情300758,診股)也公告披露，與美聯新材共同出資設立合資公司，并以該公司為實施主體投資25億元建設年產18萬噸電池級普魯士藍（白）項目。其中七彩化學占比49%，美聯新材占比51%。七彩化學方面稱，此次投資有利于助推鈉離子電池產業化發展。

在今年10月26日，振華新材與孚能科技(行情688567,診股)簽訂戰略合作協議。合作期限為2022年10月1日至2025年12月31日。其中雙方簽訂鈉電《合作開發協議》，將進一步深入合作鈉離子電池正極材料研發及其應用開發，建立快速響應機制，保證鈉離子電池正極材料在2023年Q1導入成功。

廠商發話：儲能率先受益

對于近期鈉離子電池產業化發展，一位國內動力電池廠商高管就曾對記者直呼“進度明顯超預期”，在該人士看來，這一進度是在今年以來突然加快。

中國電子技術標準化研究院在10月中旬發布《關于鈉離子電池行業標準（征求意見1稿）征求意見的通知》指出，鈉離子電池標準起草組完成了征求意見1稿的編制工作。而在業內人士看來，行業標準制定意味著產業化臨近。

鈉離子電池加速“跑步進場”，與鋰價“高燒不退”有不小關系。自2022年3月突破50萬元/噸之后，碳酸鋰價格一度震蕩下行。據數據，在50萬元下方徘徊了半年后，碳酸鋰價格再度攀升，9月底又一次突破50萬元/噸，11月初漲至超55萬元/噸。到了今年11月10日，碳酸鋰價格報57萬元/噸，逼近60萬元/噸大關。而在2020年12月，碳酸鋰價格尚不足5萬元/噸。

在這一背景下，鈉離子電池憑借正負極、電解液和集流體環節的成本優勢，能夠在部分應用場景實現對鋰離子電池的替代，從而被市場視為高鋰價“終結者”。

值得注意的是，此次掏百億元投建產能的美聯新材公開表示，擬投資生產的鈉離子電池正極材料用普魯士藍（白）首先將廣泛應用于儲能領域。

據了解，該公司在鈉離子電池正極材料三個技術路線中均有布局。其中其參股公司華納新材側重于層狀氧化物和普魯士藍（白）正極材料技術路線，部分產能正在建設中；公司控股孫公司美南新材側重于聚陰離子技術路線和半固態電池的合成材料研發。

東亞前海證券一份研報認為，鈉電池放電時間、效率以及循環壽命與鋰電池相似，且其具有較低的制造成本，未來隨著鈉電池技術的不斷成熟以及產業化的推進，鈉電池有望受益于新型儲能發展機遇。

另外，容百科技在近期的機構調研中也表示，鈉離子電池材料生產技術難度較大，僅少數廠家取得技術突破，未來將在低端動力電池、兩輪車、數碼電池和部分儲能領域得到使用，同時鈉電因性價比高在換電模式場景也非常適用。

有望受益于儲能爆發

需要注意的是，由于全球需求共振，儲能下游需求火爆是不爭事實，今年被喻為儲能賽道的大年。

華西證券(行情002926,診股)一份研報也顯示，目前以歐洲為代表的海外戶用儲能正經歷高速增長，2021年歐洲戶用儲能新增裝機規模為2045MWh，同比增長73%，2015-2021年均復合增速有望超60%。而美國戶儲規模同樣發展較快，根據Wood Mackenzie，美國2021年戶用儲能新增裝機功率規模為436MW，同比增長88%。

該機構預計，2025年全球新增裝機規模有望達100GWh。根據高工鋰電數據，2021年全球戶用儲能裝機約合6.4GWh，2022年有望突破15GWh，同比增長134%以上，其樂觀估計2025年全球裝機規模有望達到100GWh。按此計算，2021-2025年復合增速達98.8%。

在國內市場上，2022年上半年裝機更體現出極快增長趨勢。上半年中國新型儲能新增裝機量達到12.7GW相較于2021年有大幅增長（2021年為3.4GW）。

目前，磷酸鐵鋰電池已在儲能市場實現規模化應用，其循環壽命為 5-10 年。不少機構認為，儲能市場爆發為鈉離子電池提供舞臺，鈉離子電池有望“出生即高光”，迅速實現產業化，這一進程將快于預期。

而從電池能量密度看，鈉離子電池當下幾乎可以磷酸鐵鋰電池無縫對接。據悉，寧德時代(行情300750,診股)推出普魯士白體系+AB電池，采用普魯士白正極材料，電池樣品能量密度達到160Wh/kg。寧德時代曾透露，其第二代鈉離子電池能量密度有望達到200Wh/kg。這實際與磷酸鐵鋰電池的能量密度相差無幾。

關鍵詞： 美聯新材 鐵鋰電池 普魯士藍