昨天高開低走，今天低開高走，A股最近主打一個出其不意。市場信心回歸，熱度又回來了。

1、兩市成交額再破萬億元，連續(xù)兩日成交破萬億元，周末的系列政策確實把市場交投熱度給激活了。

(資料圖片)

2、兩市超4700只個股飄紅，下跌家數(shù)僅453只，漲幅平均數(shù)和中位數(shù)都超過了3％。市場賺錢效應回歸，投資者信心回來了一大截。

3、外資流出放緩。上午一度凈買入，下午流出了一些，全天小幅凈流出6.80億元，北向資金流出趨勢也在放緩。

板塊方面，除了券商、銀行等金融板塊走低，多數(shù)板塊呈上行狀態(tài)。昨天提到的一些超跌板塊，比如國防軍工、醫(yī)療、港股互聯(lián)網(wǎng)、化工等漲幅均在1%以上。

值得關注的是，醫(yī)療ETF（512170）場內價格大漲2.26%情況下，盤中溢價頻現(xiàn)，特別是午后，溢價逐步走闊。能看出來，資金目前對醫(yī)療板塊的態(tài)度逐步樂觀起來了。對于這樣一個兩年多回調了近6成的剛需板塊，當下確實也找不到什么看空的理由。

展望未來，內外因素作用下，A股上行支撐仍較充足。

1、股票市場是對未來預期的晴雨表，市場信心也主要來自于上市公司業(yè)績持續(xù)改善。目前看，國內經(jīng)濟動力最差的時候可能已經(jīng)過去，國內經(jīng)濟逐步筑底中。底部階段，悲觀無益，不如長線思維尋找機會。

2、外部來看，中美關系繼續(xù)緩和。此外，近期美國十年期國債利率持續(xù)下行，美元指數(shù)高位震蕩，多因素正轉向樂觀，外圍關鍵變量趨向清晰。

【ETF全知道熱點盤點】今日重點聊聊醫(yī)療、國防軍工、電子等3個板塊主題的交易和基本面情況。

一、【業(yè)績向好趨勢明朗，醫(yī)療板塊延續(xù)反彈，醫(yī)療ETF（512170）大漲2.26%】

醫(yī)療板塊今日延續(xù)漲勢，全天震蕩走高，中證醫(yī)療指數(shù)收盤點位站上8300點，醫(yī)療ETF（512170）復制指數(shù)走勢，場內價格收漲2.26%報0.408元，成功收復10日均線，全天成交7.11億元。

從資金動向來看，近期醫(yī)療ETF（512170）持續(xù)獲得大額資金凈流入，截至28日，已連續(xù)11日獲凈申購，金額合計超28億元。與此同時，醫(yī)療ETF（512170）融資余額也持續(xù)攀升，28日歷史性首次突破10億元大關。

醫(yī)療板塊近兩日連續(xù)上漲，業(yè)績或是重要催化因素。今日漲幅居前的成份股皆于昨日晚間披露的半年報。具體來看：皓元醫(yī)藥上半年凈利同比下降18.5%，股價卻飆漲9.97%，國金證券分析指出，公司前端CRO分子砌塊和工具化合物穩(wěn)健增長，特色仿制藥與創(chuàng)新藥雙輪驅動ADC業(yè)務服務能級持續(xù)提升。萬東醫(yī)療、山東藥玻凈利同比增速分別為28.21%、19.77%，今日股價漲幅均超8%。

整體看醫(yī)療板塊業(yè)績面，向好趨勢較為明朗，消費醫(yī)療相關概念疫后恢復較快，部分CXO龍頭業(yè)績韌性較強。截至當前，中證醫(yī)療指數(shù)已披露中報的34只成份股全部盈利，其中19股實現(xiàn)凈利潤兩位數(shù)增長，14股凈利增幅在20%以上，最高增速超110%。權重股方面，愛美客凈利高增64.66%，康龍化成、愛爾眼科凈利增幅均超30%，泰格醫(yī)藥、藥明康德凈利分別增長16.47%、14.61%。

華金證券最新研報指出，中報陸續(xù)披露，重點公司增速亮眼。創(chuàng)新品種放量繼續(xù)成為關注點；器械產(chǎn)品在院端增速較快，而醫(yī)療服務板塊方面，上半年眼科門診量呈現(xiàn)恢復性增長趨勢，國際醫(yī)學核心院區(qū)門診量高速增長。從目前中報披露的情況看，子板塊各有亮點，建議關注中報超預期個股。

華金證券認為，當前醫(yī)療板塊處于筑底階段，無論從估值角度、漲跌幅角度等都處于低位。行業(yè)基本面需求端穩(wěn)定向好，行業(yè)生態(tài)不斷優(yōu)化，長期建議關注醫(yī)療器械、服務消費、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈上游及業(yè)績高增長板塊。

東吳證券表示，長期而言，老齡化趨勢與個人醫(yī)療支付意愿提升，將帶來相關需求的持續(xù)增長，新技術、新產(chǎn)品亦將驅動新增長點。預計短期內，醫(yī)藥行業(yè)仍將持續(xù)疫后修復節(jié)奏；長期而言，醫(yī)療服務產(chǎn)業(yè)趨勢持續(xù)增長的確定性較強。從估值來看，經(jīng)歷了三年左右的深度調整，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)估值水平已跌至歷史底部區(qū)間，中長期配置性價比突出。數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，中證醫(yī)療指數(shù)最新PE-TTM僅29.04倍，處于2015年以來9.29%的分位數(shù)，即低于逾8年超90%的時間區(qū)間。

醫(yī)療板塊“搶反彈”，首選醫(yī)療ETF（512170）。數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務領域的細分龍頭，其中醫(yī)療器械權重約4成，直接受益于后續(xù)醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務+醫(yī)美權重約5成，覆蓋10只CXO概念股，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等時代大趨勢。醫(yī)療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。

二、【新低之后終現(xiàn)反攻，軍工股異動普漲，國防軍工ETF（512810）放量大漲3.08%】

新低之后，國防軍工板塊終現(xiàn)反彈。

上周五中證軍工指數(shù)創(chuàng)逾15個月新低，昨日反彈期間軍工表現(xiàn)也是大幅落后大盤，今日“低位蟄伏已久”的國防軍工終于爆發(fā)了。

中證軍工指數(shù)成份股中，75只上漲，僅4只下跌，包括上海瀚訊、雷電微力、新余國科在內的16只成份股漲幅超5%。

場內熱門ETF方面，國防軍工ETF（512810）早盤持續(xù)拉升，午后高位震蕩，場內價格最終收漲3.08%，成交額放大至7652萬元。

軍工當前仍然處于基本面、情緒面、估值面的底部，板塊對利空因素反映較為充分。特別是8月以來軍工板塊下跌，可能行業(yè)自身層面并非主因，更多還是市場整體風險偏好降低導致。后續(xù)隨著經(jīng)濟復蘇路徑的逐漸清晰，軍工板塊渙散的市場信心也有望逐漸聚攏。

根據(jù)東吳證券統(tǒng)計，年內國防軍工板塊潛在催化劑較多，主要包括高層關于軍品訂單審批，軍貿管理體系與組織機構調整，相關部門關于央企軍工改革事項的推動，新的裝備進展與披露，國內實兵實彈演練，以及與國外聯(lián)合演習等。

外部來看，明年是全球政治大年，多個國家和地區(qū)政治選舉，可能會帶來新的變量風險，軍工行業(yè)作為集中反應上述變量的領域，有望獲得市場的持續(xù)重視。而且，軍工行業(yè)逆周期屬性強，當前宏觀經(jīng)濟背景下，也有望對沖諸多不確定因素。

中航證券認為，行業(yè)皆有周期，軍工行業(yè)依然處于景氣大周期，當前是大周期中的小周期，十四五剛過半，2023年剛過半，十四五目標和2027年目標迫在眉睫時不我待，下半年好于上半年，且短期需求波動不影響長期需求確定。

對于軍工細分板塊，德邦證券建議可主要關注5條主線：

1、隨著軍費的相對值和絕對值提高，主機廠訂單有望持續(xù)簽訂；

2、下游產(chǎn)能釋放有望帶動中上游產(chǎn)業(yè)景氣提升；

3、新增、存量設備國產(chǎn)化替代，信息化比例逐漸提高的國防信息化相關標的；

4、無人機在新型作戰(zhàn)體系中地位越來越重要，未來在外貿市場也可能取得突破；

5、我國航天發(fā)射進展喜人，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)或因此受益。

公開資料顯示，國防軍工ETF（512810）標的指數(shù)（中證軍工指數(shù)）成份股全面覆蓋79只國防軍工領域的細分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產(chǎn)的利器。相較其他資產(chǎn)，國防軍工行業(yè)內循環(huán)程度高，經(jīng)營韌性強，軍民融合前景廣闊，當前國企改革如火如荼，且板塊估值仍處歷史低位，具備長期投資價值。截至2023年6月30日，國防軍工ETF（512810）自成立以來的凈值增長相對業(yè)績基準的超額回報23.08%！

備注：國防軍工ETF成立以來2016年-2022年業(yè)績分別為-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，同期業(yè)績比較基準（中證軍工指數(shù)）收益率分別為-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%。

三、【復蘇漸行漸近，電子ETF（515260）勁漲3.03%，機構：把握“需求修復+創(chuàng)新成長”】

今日華為率先發(fā)布Mate60Pro新機，提振消費電子板塊。相關個股大放異彩，卓勝微大漲超14%，法拉電子、中微公司等上漲超6%，海康威視大漲4%，立訊精密上漲1%。熱門ETF方面，電子ETF（515260）全天單邊上揚，場內價格勁漲3.03%！

另外，備受矚目的iPhone15系列也腳步漸近，郭明錤日前給出了樂觀展望，預計iPhone15系列出貨量將達8000萬部。機構表示，蘋果、華為發(fā)布消費電子新產(chǎn)品，有望積極拉動需求，目前產(chǎn)業(yè)鏈正在積極備貨，消費電子庫存合理，在新機需求拉動下，三季度業(yè)績有望改善。

就在昨日，“果鏈”龍頭立訊精密發(fā)布半年報，財報顯示，立訊精密H1凈利潤43.56億元，同比增長15.11%；扣非凈利潤同比增長22.48%，且預計Q3歸屬于上市公司股東的凈利潤將同比增長2.61%-27.08%，相對亮眼！

IDC最新數(shù)據(jù)顯示，今年Q2全球智能手機出貨量2.68億臺，同比下降7%，環(huán)比持平。這是全球智能手機出貨量連續(xù)8個季度出現(xiàn)同比下滑，但由于手機終端庫存正常化和部分地區(qū)市場需求的溫和復蘇，出貨量同比降幅明顯收窄。

而下半年開始，多家廠商即將發(fā)布、推廣新機型。浦銀國際證券認為，預計多家廠商新機上市后或將帶動市場緩慢復蘇，期待三、四季度能夠看到智能手機行業(yè)需求抬頭向上。

野村東方國際證券指出，2023H2消費電子板塊投資邏輯如下：

1）需求修復：智能手機/PC等需求于上半年觸底，下半年有望迎來季節(jié)性修復，產(chǎn)業(yè)鏈廠商數(shù)據(jù)已反映環(huán)比改善趨勢，但修復弱于預期的擔憂也成為影響板塊股價回升的重要因素，建議優(yōu)選庫存調整程度較深的環(huán)節(jié)。

2）創(chuàng)新成長邏輯：積極切入MR、新能源等新業(yè)務的公司；受益AI需求強勁增長的產(chǎn)業(yè)鏈公司。短期內，建議關注二季度業(yè)績及產(chǎn)業(yè)鏈公司對未來的指引和展望。

資料顯示，電子ETF（515260）跟蹤中證電子50指數(shù)，持倉A股50只電子龍頭股，全面覆蓋AI芯片、消費電子、汽車電子、5G、云計算等熱門產(chǎn)業(yè)龍頭公司，一鍵布局A股電子核心資產(chǎn)。附前十大權重股一覽：

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所。風險提示：醫(yī)療ETF被動跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；電子ETF被動跟蹤中證電子50指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2009.07.22。指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產(chǎn)品。基金過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，醫(yī)療ETF、國防軍工ETF、電子ETF風險等級均為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據(jù)相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

以上信息僅供參考，不構成投資建議