營收增長，凈利潤下降，“安防龍頭”海康威視（002415.SZ）交出的這份2023年上半年業(yè)績答卷比較一般。
近日，海康威視發(fā)布2023年半年報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入375.71億元，同比增長0.84%；歸母凈利潤53.38億元，同比下降7.31%；扣非歸母凈利潤50.36億元，同比下降10.79%。
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“當前，全球經(jīng)濟環(huán)境難以短時間內(nèi)改觀，需要做好長期承壓的準備，同時，我們也看到市場復蘇帶來的一些機會和變化，海康威視積極推進企業(yè)和政府業(yè)務的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，與當前各行各業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級的壓力和挑戰(zhàn)是相呼應的，幫助客戶解決問題是我們的價值所在。”在8月19日舉行的業(yè)績說明會上，海康威視表示，全面感知、智能物聯(lián)是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)技術(shù)，AI 作為加速器，業(yè)務應用場景將會在各行各業(yè)落地，下半年公司業(yè)績將繼續(xù)呈現(xiàn)逐季度向上的趨勢。
兩項費用增長“吞噬”利潤
再度出現(xiàn)“增收不增利”的情況，海康威視的持續(xù)盈利能力令人擔憂。
Wind數(shù)據(jù)顯示，除去2023年一季報“雙降”之外，海康威視2022年半年報、三季報、年報，以及2023年半年報的財務數(shù)據(jù)都是營業(yè)收入同比增長，而歸母凈利潤同比下降。
時代周報記者注意到，海康威視2023年上半年實現(xiàn)的375.71億元營業(yè)收入，是其2010年上市以來最好的半年度營收，而且高于2021年上半年的339.02億元和2022年上半年的372.58億元，但其2023年上半年53.38億元歸母凈利潤卻低于2021年上半年的64.81億元和2022年上半年的57.59億元。
這意味著在過去24個月的時間里，海康威視的營收增加了36.69億元，但是歸母凈利潤卻下降了11.43億元。究竟是什么吞噬了這家上市公司的利潤呢？
“2023年上半年，全球經(jīng)濟波動不斷，貿(mào)易環(huán)境變動不居，給公司經(jīng)營帶來持續(xù)挑戰(zhàn)；國內(nèi)經(jīng)濟呈整體復蘇、曲折向上的態(tài)勢，需求尚在逐步恢復，海康威視第一季度、第二季度單季度營收同比增長分別是-1.94%、3.04%，呈現(xiàn)弱復蘇趨勢。”8月22日，海康威視相關(guān)負責人告訴時代周報記者。
從財務數(shù)據(jù)上來看，海康威視2023年上半年的銷售費用、研發(fā)費用分別同比增長了3.5億元和6.1億元，這或許是利潤被“吞噬”的一個重要因素。
該名負責人稱，在費用方面，公司已經(jīng)從2022年二季度開始控費，已有所成效。從2022年第四季度，到2023年第一季度、第二季度，已經(jīng)能看到凈利潤端的下滑同比收窄，且2023年第二季度已經(jīng)在營收與歸母凈利潤端均實現(xiàn)了同比正增長。
應收賬款余額超300億元
在海康威視2023年半年報中，應收賬款達到了316.27億元，占總資產(chǎn)比例的26.60%。2022年末，該項數(shù)據(jù)為299.06億元，占總資產(chǎn)比例的25.08%，由此可見，6個月的時間里，該項比重增加了1.52個百分點。
對此，海康威視在其半年報中稱該項數(shù)據(jù)“隨收入增加而增加”。
“很多因素都會影響應收賬款的結(jié)構(gòu)，有什么樣的收入就會有什么樣的應收。 To C的業(yè)務，一般現(xiàn)款現(xiàn)結(jié)，其它的To B、有賬期的業(yè)務都會產(chǎn)生應收。而這些有賬期的業(yè)務由于存在產(chǎn)品交付和項目驗收的周期，在業(yè)務做大了、收入增加的情況下，也意味著應收賬款是增加的，因為規(guī)模增長帶來的應收賬款的增長是正常的。”上述負責人告訴時代周報記者。
同時，該名負責人表示，公司有比較專業(yè)的團隊在做應收賬款的管理，包括對于不同的公司、不同的客戶給予什么樣的信用、什么樣的賬期，公司內(nèi)部都有反復斟酌和考量，一直采用審慎的態(tài)度，合理把控營收風險。
平安證券在8月20日發(fā)布的研報中認為，海康威視“上半年利潤微降，下半年業(yè)績有望逐季改善。”
情況或許有所好轉(zhuǎn)，和2023年第一季度的財務數(shù)據(jù)相比，海康威視第二季度公司營業(yè)收入和歸母凈利潤均實現(xiàn)增長。
創(chuàng)新業(yè)務增長超16%
海康威視屬于電子行業(yè)的其他電子設備制造業(yè)，業(yè)務可概括為3類支撐技術(shù)、5類軟硬產(chǎn)品、4項系統(tǒng)能力、2類業(yè)務組織和2個營銷體系。
具體來看，海康威視的2類業(yè)務組織包括3個事業(yè)群（公共服務事業(yè)群PBG、企事業(yè)事業(yè)群EBG、中小企業(yè)事業(yè)群SMBG）和8個創(chuàng)新業(yè)務（智能家居、移動機器人與機器視覺、紅外熱成像、汽車電子、智慧存儲、智慧消防、智慧安檢、智慧醫(yī)療）。
主業(yè)方面，從產(chǎn)品端來看，2023年上半年海康威視主業(yè)產(chǎn)品及服務實現(xiàn)營收286.34億元，占營業(yè)收入的76.21%，同比減少2.49%；主業(yè)建造工程實現(xiàn)營收7.48億元，占營業(yè)收入的1.99%，同比減少15.35%。
從區(qū)域來看，上半年境外主業(yè)產(chǎn)品與服務實現(xiàn)營收99.09億元，同比增長2.30%。
在境內(nèi)，上半年公司三大事業(yè)群中，PBG實現(xiàn)營收62.73億元，同比下降10.06%；EBG實現(xiàn)營收69.96億元，同比增長2.42%；SMBG實現(xiàn)營收57.52億元，同比下降8.50%。其他主業(yè)產(chǎn)品與服務營收4.53億元，同比下降4.03%。
在主業(yè)營收同比下降的同時，公司的創(chuàng)新業(yè)務實現(xiàn)增長，2023年上半年營業(yè)收入為81.88億元，同比增長16.85%，占公司營收比重的21.80%。
進入2023年，海康威視的毛利率得到提升。公司2022年年報顯示毛利率42.29%，而2023年上半年的毛利率為45.18%，與2022年上半年相比提升2.04個百分點。
“主要得益于公司持續(xù)推進降本工作。目前海康威視的人員規(guī)模控制較為嚴格，編制投放以創(chuàng)新業(yè)務為先。”海康威視表示。
條件成熟會有子公司IPO
不難看出，海康威視重視創(chuàng)新業(yè)務的發(fā)展。
這反映在公司的研發(fā)投入方面。“公司研發(fā)投入主要體現(xiàn)在研發(fā)人員的人工成本上。相較于公司對主業(yè)各方面研發(fā)投入的嚴格把控，目前主要的研發(fā)投入方向仍在創(chuàng)新業(yè)務。”在業(yè)績說明會上，海康威視表示。據(jù)公司2023年半年報，上半年公司研發(fā)投入達52.85億元，同比增長13.06%。
海康威視認為，創(chuàng)新業(yè)務收入增長預期更高，市場機會更多，在當下日趨復雜的經(jīng)濟環(huán)境下，公司維持謹慎性原則，在一些機會點上會加大資源投入。
創(chuàng)新業(yè)務也正為海康威視提供增長動力。
具體來看，2023年上半年，海康威視的熱成像業(yè)務實現(xiàn)營收14.75億元，同比增長8.43%，占營收的3.93%；存儲業(yè)務實現(xiàn)營收7.93億元，同比增長8.85%，占營收的2.11%。
其他創(chuàng)新業(yè)務、智能家居業(yè)務、汽車電子業(yè)務、機器人業(yè)務均實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。
其中，其他創(chuàng)新業(yè)務（包括創(chuàng)新業(yè)務子公司海康消防、海康睿影、海康慧影等相應業(yè)務的產(chǎn)品與服務）實現(xiàn)營業(yè)收入4.57億元，同比增加23.86%，占營收的1.22%；智能家居業(yè)務實現(xiàn)營收21.83億元，同比增長11.39%，占營收的5.81%；汽車電子業(yè)務實現(xiàn)營收10.01億元，同比增長21.57%，占總營收的2.67%。
而機器人業(yè)務漲幅最大，2023年上半年實現(xiàn)營收22.78億元，同比增長29%，占總營收的6.06%。
機器人業(yè)務所對應的海康機器人，也正在IPO審核過程中。根據(jù)此前披露的招股說明書，截至2022年12月31日，海康威視持有海康機器人60%的股份，是海康機器人的直接控股股東。
2023年7月，海康機器人提交了《關(guān)于杭州海康機器人股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件第二輪審核問詢函之回復報告》（下稱“《報告》”）。《報告》顯示，截至2023年6月30日，公司在手訂單合計為29.89億元。
“公司在手訂單金額較大，經(jīng)營情況良好，公司2023年全年營業(yè)收入具有良好的增長基礎(chǔ)。”海康威視表示。
此外，海康威視還在業(yè)績說明會上透露，未來在條件成熟時還會有創(chuàng)新業(yè)務子公司IPO。
“但不是說標的數(shù)量上完全沒有限制，我們會比較謹慎地看待IPO話題，因為一家公司獨立上市也就是對它賦予了更長遠或者更大地發(fā)展預期，所以會對它所在的行業(yè)、在行業(yè)中的位置，都會有考量。”海康威視表示。
8月22日，海康威視以上漲2.39%報收35.19元，公司市值增至約3283億元。
