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天天快消息！穆迪：維持重慶農村商業銀行(03618.HK)“Baa2”長期本外幣存款評級，展望“穩定”

2023-07-05 15:33:58來源：智通財經網

本文來自“穆迪評級”。

(資料圖片僅供參考)

7月4日，穆迪投資者服務公司已維持重慶農村商業銀行股份有限公司(重慶農商行)Baa2/P-2的長期/短期本外幣存款評級。

此外，穆迪維持該行ba1的基礎信用評估(BCA)、ba1的調整后BCA、Baa2/P-2的長期/短期本外幣交易對手風險評級，以及Baa2(cr)/P-2(cr)的長期/短期交易對手風險評估。

評級展望（如有）仍為穩定，反映穆迪認為：未來12-18個月政府支持重慶農商行的意愿和能力將保持不變，同時該行的資本充足率、盈利能力和流動性將保持穩定，資產質量不會顯著惡化。

評級理據

維持重慶農商行評級反映了中國重慶運營環境嚴峻的情況下，該行業績穩定。雖然由于經濟調整，重慶農商行資產質量和盈利能力面臨壓力，但因其已建立了充足的緩沖，穆迪預計未來12-18個月該行財務指標將保持穩定。該行將適應經濟結構變化，保持資產增長與重慶GDP增長同步(超過全國平均水平)，同時擴大零售業務。

重慶農商行ba1的BCA反映該行強勁的資本水平、穩定的資產質量和充足的流動性。

因經濟調整不確定性新形成的不良貸款仍對重慶農商行的資產質量構成風險。但是，穆迪預計未來12-18個月重慶農商行的資產質量不會顯著惡化，原因是該行建立了強大的緩沖保護。截至2022年12月31日，貸款損失準備金覆蓋了該行不良貸款的357.7%。房地產對公貸款在該行貸款總額中的占比不到1%。為響應政府支持實體經濟的措施，未來12-18個月重慶農商行的資產和貸款增速料將加快。2022年該行總資產增長6.8%，而2021年其資產增速為11.4%。

在重慶農商行發展零售業務的戰略下，其風險加權資產將適度增長，因此穆迪預計重慶農商行的核心以及資本充足率將保持在12.0%以上，高于中型銀行水平。截至2022年12月31日，含其他一級資本和二級資本在內，采用標準化方法計量風險加權資產得出該行的監管資本充足率為15.6%。

未來12-18個月重慶農商行以凈利潤/有形資產比率衡量的盈利能力可望趨穩在2022年0.8%的水平左右。重慶農商行凈息差的收窄可能放緩，這將可支持占總收入87.6%的凈利息收入。得益于其在當地存款業務的深度，較低的融資成本會在一定程度上緩解資產收益率下降帶來的壓力。重慶農商行的信貸成本可能仍將保持在較高水平，但貸款損失準備金可以為盈利能力波動提供緩沖。

我們預計未來12-18個月重慶農商行將繼續持有充足的流動性，流動銀行資產高于有形銀行資產的35.0%，并可覆蓋市場資金。客戶存款是該行最主要的資金來源，截至2022年12月31日占總負債的66.7%。零售存款占存款總額的82.1%。

重慶農商行的評級以中國“中等+”的銀行體系宏觀因素為基礎。重慶農商行的BCA為ba1，無關聯方支持的調整后BCA與其BCA相同。中國沒有運營中的銀行處置機制，因此穆迪采用基本解困損失對重慶農商行的負債情況進行評級。穆迪對重慶農商行存款的初步評級評估和其調整后BCA一致。

穆迪假設該行在必要時獲得中國政府支持的可能性極高，考慮因素包括該行作為國內最大上市農商行以及中國西南地區最大的區域性銀行的地位。此外，截至2022年12月31日，重慶市屬國企共持有該銀行24.7%的股份。因此，重慶農商行的存款評級、交易對手風險評級和交易對手風險評估均得到兩個子級的提升，分別達到Baa2、Baa2和Baa2(cr)。

可引起評級上調或下調的因素

如果中國政府發行人評級所體現的政府支持能力，以及提供支持的意愿增強，或重慶農商行的BCA得到上調，則穆迪可能上調該行的存款評級。

若發生以下情況，穆迪可能會上調重慶農商行的BCA：在中國經濟結構調整的情況下，其資產質量表現穩定；以資產回報率衡量的盈利能力持續高于1.00%；資本和流動性指標維持在目前水平或進一步改善。

另一方面，若重慶農商行的BCA下調，則該行的存款評級可能下調。

若發生以下情況，則穆迪可能下調重慶農商行的BCA：運營環境大幅轉弱，如重慶經濟增長放緩，或企業財務杠桿大幅上升。

若發生以下情況，重慶農商行的BCA也會面臨下調壓力：該行資產風險加大，問題貸款占比高于3%；資本比率下降，核心一級資本比率低于9.5%；以資產回報率衡量的盈利能力降至0.6%以下；或市場資金比率升至35%以上或超過其流動資源比率。

重慶農村商業銀行股份有限公司(重慶農商行)于2008年在對其前身重慶市農村信用社實施重組的基礎上成立，而重慶市農村信用社成立于1951年。重慶農商行于2010年成為首家在香港聯交所上市的中國農商行，截至2022年12月31日，其貸款和存款總額分別相當于重慶市貸款和存款的12.6%和16.6%。重慶農商行是中國最大的上市農商行，截至2022年12月31日其總資產和股東權益分別為人民幣13,519億元和人民幣1,150億元。